上週新興股市表現下跌，MSCI新興市場指數週線連續第二週下滑，因中東局勢趨於緊張引發有關油價與美元匯價將會走強的憂心，加上市場持續調整對聯準會降息時間的定價，打壓了市場風險偏好。

上週MSCI新興市場指數週線下跌3.60%，來到1,004.17點；MSCI亞太指數週線下滑4.51%，報167.41點。

在上週個別新興股票市場表現方面，經過美元貨幣因素調整後，蒙古、迦納、以色列股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現1.74%、1.67%以及1.31%的漲幅，表現位居全球92個國際主要股市指數中的前10位。反觀，肯亞、寮國，以及越南股市的大盤指數分別下跌6.15%、7.02%以及9.55%，表現相對疲軟。

展望本週，全球經濟與通膨形勢、供應鏈問題，以及中東的以巴衝突、台海、俄烏地緣情勢的發展，仍是市場聚焦中心。同時，隨著美國財報週的揭幕，關鍵企業的業績也將受到關注。此外，中國等主要國家的經濟進展，加上美元等主要貨幣匯價、國際油價、金屬商品價格走勢等的變化，也是權衡新興市場的重要風向球。

近期美元匯價轉強，因美國通膨數據高於預期，抑制了對聯準會降息的押注，與此同時，中東緊張情勢日益惡化也引發對美元避險需求，這些都表明美元強勢週期不會很快就結束，而這成了新興市場的一個不確定因素，並為新興國家官員們帶來了採取行動的壓力。

事實上，今年以來新興市場股市表現並不理想，MSC新興市場指數年初迄今下跌了有2%，表現落後歐美等先進主要股市。儘管如此，仍有觀點認為，隨著升息週期的步入尾聲，通膨壓力終將趨緩，加上AI、半導體前景可期等題材，仍助長投資人對新興市場長線佈局的信心。

與此同時，新興市場與成熟市場經濟成長差距拉大，儘管今年全球景氣成長大都下滑，但新興市場更優於成熟市場。基本面表現優異的因素，也是新興股市的一項優勢，因此儘管短線不免震盪，但是諸多市場人士仍看好新興市場前景。