【時報記者張佳琪台北報導】股市波動加大之際，國泰投信今（8）日宣布開募「國泰全球多元收益傘型基金」，包含主動式基金國泰環球策略收益債券基金，以及被動式ETF國泰收益非投等債（00990B）。國泰投信指出，當前市場正處於「高利率、高通膨、高不確定性」的「三高」金融新常態，投資人更需要兼顧資產配置彈性、風險控管與收益的解決方案。

在國人全面投入台股之際，國泰投信此時選擇募債券傘型基金，受到業界矚目。國泰投信總經理張雍川8日於記者會表示，主要關鍵是投資不能只追求漲得快、賺得多，更要思考黑天鵝來襲時，資產能否守得住；在台股熱潮不斷之際，資產配置不是選項，而是投資人跨越市場循環的基本功。

國泰環球策略收益債券基金經理人蔡宗岸說明，近年來債市已不再是單一債種獨領風騷，在不同景氣循環與利率環境下，每年皆有不同債券種類輪流勝出，基金設計將會靈活配置成熟市場投資等級債、新興市場債、非投資等級債、證券化商品與可轉債等五大債種，並依市場情境動態調整存續期間與資產比重。他進一步指出，基金導入國泰自主研發的Macro Regime Model（MRM，總體周期模型），透過成長動能與信貸環境變化定位市場狀態；一旦利率趨勢指標偵測升息，可增加利率避險部位，偵測降息時則拉長投組存續期間，提升配置效率。

ETF投資人則可鎖定國泰收益非投等債（00990B），追蹤「彭博TPEx 1-5年成熟市場明日之星收益優選票息美元非投資等級債券指數」，採月配息機制，發行價10元。00990B聚焦短天期非投等債，對利率敏感度較低，有助降低價格波動衝擊。相較傳統非投等債ETF多以市值加權或固定信評條件篩選，00990B導入「STAR」選債邏輯，從精選信用品質評價（Strong Credit）、精選票面利率前30%（Top 30% Coupon）、殖利率與市值加權（All Together）到明日之星升評潛力加權2倍（Rising-Star）等四大面向升級，期望在追求收益的同時，兼顧風險控管與投組成長性。

00990B選債策略是先排除三大信評公司任一信評等於或低於CCC+的債券，聚焦BB+至B-券種，避開違約風險較高的CCC/C債券，強化投組防禦力；並鎖定票面利率前30%標的。目前標的指數殖利率8.4%、票面利率8.78%。此外，指數採殖利率與市值加權，並納入「明日之星」機制，鎖定經信評公司任一信評等於或高於BB-、且具正向（Positive）展望的潛力標的，將其權重放大2倍，提前布局債信改善契機，以掌握收益與成長兼具的「升評前甜蜜點」。