△外資觀點:亞系外資調高國巨(2327)評等及目標價,美系外資重申加碼評等
財訊新聞 2019/11/13 13:15
【財訊快報/記者劉居全報導】被動元件廠國巨(2327)宣布擬收購美商Kemet,亞系外資在最新出爐的報告中將國巨評等由原先的「減碼」調高至「中立」,目標價由175元調高至315元;美系外資在最新出爐的報告中則重申「加碼」評等,目標價維持380元。
亞系外資表示,隨著需求回溫,國巨預估存貨天數將從今年第三季末92天降到第四季70天以下,不過因為勞力短缺,預估第四季產能利用率恐略低於40%,估與第三季持平;而第四季平均售價預估將季減3%到5%,符合季節性水準。
為反映第三季營收及獲利偏低,亞系外資調降國巨2019年、2020年、2021年每股盈餘預估,降幅18.3%、32%、28.9%分別至18.25元、19.6元、24.35元,看好2020年獲利將重返成長,決定將國巨評等由「減碼」調高至「中立」,目標價上修到315元。
至於美系外資表示,看好國巨與Kemet現有業務重疊度低、具高度互補性,推估收購完成後,2家公司合計2020年、2021年每股盈餘將分別上看31.8元、42元,重申「加碼」評等,目標價維持380元。