【數報】20Q1營收3.67億元，QoQ-4.7%，YoY+34.2%，年增動能來自於D-MIC出貨放量，帶動20Q1營收創下同期新高，並在產品組合轉佳下(D-MIC)占比提升，毛利率33.5%較前季上升2.3個百分點，營益率18.3%，亦上升1.5個百分點，淨利0.57億元，EPS1.4元，獲利水準創高。

筆記型電腦的需求受惠於居家辦公成為趨勢而爆發，挹注20Q2營運動能，鈺太D-MIC主要出貨在20Q2將逐月攀升且將延續至8月，預估鈺太20Q2營收4.53億元的預估，QoQ+23.5%，YoY+31.8%，毛利率預估33.6%，淨利0.74億元，EPS1.79元，營收與獲利將再度創高。

管理階層對於2020年的營運目標為營收成長20%以上，毛利率上升3個百分點，主要動能來自於D-MIC在筆電市場的市占率擴張，以及新應用(TV、遊戲機、帶ANC功能的TWS耳機)貢獻，預估2020年營收18.02億元，YoY+29.2%，在高毛利率D-MIC佔比提升下毛利率將上升至32.7%，成長2.4個百分點，營益率19.2%，上升4.9個百分點，淨利2.95億元，YoY+81.7%，EPS7.15元。

儘管受疫情影響，但2020年高速成長的展望與態勢不變，筆電相關需求的備貨動能將延續至8月，而新世代遊戲機PS5將於下半年發表，則有利相關供應鏈的評價提升，維持「逢低買進」投資評等，6個月目標價(26X20(F)PER)，潛在上漲空間約24%。

資料來源:兆豐投顧 2020.05.29