中國股市9月呈現先揚後抑的表現，上證綜指(滬指)月線跌1.59%連二黑，在十一長假過後，市場便得面臨中美兩國最新一輪貿易協商的考驗。法人機構普遍認為，從歷史軌跡而言，節後大盤上漲機率較大。縱有回檔可能，預計空間有限。

分析人士表示，陸股月線連二黑後回檔空間有限，科技股十一節前再度活躍，短期指數將結束下跌走勢，節後市場或將迎來一輪反彈行情。但中美最新一輪部長級協商為反彈埋下最大變數。

市場聚焦在中美貿易談判上，雖然會前，中國加大購買美國農產品，但美國總統川普原定計劃10月15日上調對華關稅，是否會有變數仍屬未知。據最新報導，中國政府官員們暗示，他們對於美國總統川普尋求達成的廣泛貿易協議的興趣越來越低。

消息人士透露，在數週前與美方官員在北京的會談中，中國高層官員暗示他們願意討論的議題和範圍已經明顯縮小。其中一位提到，中國副總理劉鶴告訴美方官員，他將向華盛頓提出的方案，不會包括改革中國產業政策和政府補貼的承諾，而這一部份向來是美方對華最不滿的所在。如此一來，這將使川普政府核心要求不在兩國協商之列。

興業證券指出，中國內部改革加速、開放更進一步，貸款市場報價利率(Loan Prime Rate,LPR)如期下行，進一步夯實投資人對於貨幣寬鬆預期的確定。從流動性角度來看，有利支撐股票估值。而中長期利率下行，有助於資產配置由債、銀行理財等方向轉向股票市場。中國開放不斷深化，部分國際指數將加大納入A股力度，A股市場配置依然具備性價比優勢。

從歷史來看，自2009年至2018年的10個“十一”長假，滬指有多達8次在長假之後的前5個交易日出現上漲，上漲機率達80%，平均漲幅達到2.48%。

分析人士表示，數據顯示中國A股市場上的長假“前效應”和長假“後效應”均十分顯著，即長假前最後一個交易日、長假後的第一個交易日均存在顯著的超額收益。

從資金層面上來看，Wind資料顯示，十一長假前一週北上資金淨流入人民幣45.29億元(下同)，9月以來北上資金淨流入652.98億元，月淨流入創歷史新高。北上資金在節前的幾個交易日持續加倉。

招商證券表示，從大的方向而言，科技仍處在上行週期過程中，明年隨著5G建設進入高峰，5G換機高峰來臨，以及其他一系列的新科技例如智慧駕駛、VR/AR、人工智慧、工業互聯網等有望在5G時代迎來突破。

東興證券提到，流動性邊際寬鬆為此輪行情的核心支撐，從第四季來看，全球進入貨幣寬鬆環境，為貨幣政策調整提供充足空間；雖然貨幣政策發力的時點和力度不確定，但是長期來看流動性寬鬆趨勢確定。進入10月，隨著第三季財報的披露在即，市場關注點再次回歸基本面；建議關注消費以及科技龍頭應對當前市場分歧。