美股四大指數在4月10日復活節這一週齊步翻揚，反彈幅度皆超過一成。在13日起的一週，美股財報期開鑼，銀行業扮前鋒。

包括全美市值最大的--摩根大通銀行(JPMorgan Chase，美股代碼JPM，14日)、富國銀行(Wells Fargo，美股代碼WFC，14日)、美國銀行(Bank of America，美國代碼BAC，15日)、花旗銀行(美股代碼C，15日)、摩根士丹利(美股代碼MS，17日)等，在新冠肺炎疫情下，財報尤其受關注，將成為左右美股未來一週盛衰的關鍵。

除銀行股外，第一週現身的大咖財報還包括道瓊成份股的嬌生(美股代碼J&J，14日)和受疫情嚴重衝擊的航空業者，聯合航空控股(美股代碼UAL，16日)在同業中搶了頭。

新冠肺炎疫情下，全球經濟陷入停頓，分析人士紛紛下調美企獲利預測，分析師2月28日仍料標普500大企業全年每股獲利(EPS)為184美元，最新預測下調28美元或15%至156美元。但摩根士丹利(大摩)資深投資組合經理Andrew Slimmon認為市場太樂觀，個人預估EPS或降至140美元。

美股在7日當週因聯準會(Fed)極力放水，連垃圾債券都買的援助下。在只有四個交易日的這一週，道瓊、標普、那指和費半依序反彈10.5%，12.1%、10.6%和11%。

標普在10日這一週急彈12%，向2800點整數關卡挺進的同時，以EPS 140美元計算，本益比為19.9倍，仍較過去5年平均的16.7倍為高。

CFRA首席投資策略師斯托瓦爾(Sam Stovall)指出，按以往經驗，衰退時期本益比平均為12倍。

石油輸出國組織及盟友(OPEC+)減產傳出好消息、Fed接連出招撐市以及立場左翼的美國總統參選人桑德斯(Bernie Sanders)退選，掃除社會主義政策掛帥的風險，帶動標普上週大漲12%，暫時克服新冠肺炎疫情陰影。但有專家指出，股市恐未真正雨過天晴，按以往史跡而言，美國在今年8月或有終極一跌。

近期美股反彈力度強勁，以道瓊指數3月底觸及的18000多點低位計算，大力反彈逾三成，技術面脫離熊市。但美國資深股評人赫爾伯特(Mark Hulbert)在MarketWatch撰文，強調以更廣義的角度看，按過去美股熊市歷史，美股尚未脫險境，仍有機會再次摜破3月下旬觸及的低位。

赫爾伯特指出，美股3月的跌勢無疑極為淩厲，但並非史無前例，道瓊在19世紀末創立以來，曾38度發生類似暴跌的行情。大蕭條時期的股市顯示，在長期跌市中，股市有時會強力反彈，由1929年大蕭條開始，至1930年代末，美股至少6次出現大幅回升。

由美股股價今年2月中旬締造的歷史位高位來看，美股這一輪回吐幅度一度達37.1%，可謂驚心動魄，但投資研究公司Ned Davis Research統計顯示，美股過去曾11度出現更大跌幅，平均花137日才見底，由此推算，美股終極一跌或在8月7日出現。

縱觀歷史，真正的熊市底部，投資人情緒極度悲觀，市況疲弱到不堪，慘到無人敢稱熊市已過，但這種情況過去數週似乎未出現。赫爾伯特指出，目前情況是相反，投資人信心滿滿，市場充斥最壞情況已過去一類論調。