上半年營收總體檢,營運是股價上漲的穩固基石
熱錢席捲全球股市,美國Nasdaq與費城半導體指數,雙雙刷新歷史新高,而台灣加權指數不僅已經完全收復疫情爆發以來跌幅,更大有朝向歷史天價12682點邁進的氣勢,更強勢的櫃檯指數今年最高漲幅已達16.54%,成交量能單日突破千億元大關,資金行情銳不可擋,中小型股表現優於權值股。
今年首季美國S&P 500指數下跌19.6%,為近百年來單季第9大跌幅,而第2季上漲20.5%,為單季第9大漲幅,震盪幅度相當大,回到台股,加權指數第2季上漲1913點、漲幅19.7%,而櫃買指數上漲42.23點、漲幅35.84%更是驚人,兩者都是2002年以來單季最大漲幅。
股市能夠如此快速恢復元氣,美國聯準會絕對是主要因素,根據統計,Fed此次QE速度是史上最快,過去16周已買了2.3兆美元資產,相對過去QE平均前16周只買進0.3兆美元,金額天差地遠,刺激經濟決心不容懷疑,對投資人來說,操作順勢而為,讓自己和印鈔票的人站同一邊才是正確選擇。
下半年仍有疫情未獲控制、美國總統大選、美中貿易戰延伸等眾多不確定因素,各國除了央行持續放錢之外,預期政府政策也仍將會陸續加碼,資金派對可能不會那麼快結束,且新台幣強勢升值,搭配外資自6月起回補逾千億元,對照前5個月的龐大賣超,也不過仍僅在兩成上下,後續仍是有利多方發揮。
縱然市場資金仍相當充沛,但是也必須提醒,股市強勢主要是因為熱錢很多所導致,之所以稱為熱錢,就代表著並非長期資金,趨勢力量相當強大,推升或撤退都是。多頭架構當中,短線籌碼與題材有利多方,評價提升是股價上漲重要因素,然而仍要尊重技術面的乖離率,與基本面的營收與獲利能力。
站在風口上,連豬都會飛。目前盤面上有不少沒有獲利、甚至營收為零的公司股價大漲,幅度甚至遠優於績優股,不過扣除藝高人膽大者,一般投資人追逐強勢股,除了心理障礙外,資訊其實也難以對等,而6月營收公告,等同第2季、上半年同步出爐,可用於檢視手中持股,是習慣穩定操作投資人的機會。
已公告6月營收高成長的公司,近期人氣匯集的生技股藥華藥(6446)、合一(4743)、熱映(3373)、生華科(6492)、豪展(4735)等名列其中,絕對數字並不算高,不過年增率都超過9成。生技股十年磨一劍、開張吃3年的特性,最終至少是好結果,然若股價往前衝,營收、獲利沒跟不上,退潮就要當心。
受惠NB需求強勁,IC設計廠義隆電(2458)第2季營收連續3個月創下歷史新高,單季達35.39億元、年增率達62.2%,也帶動上半年較去年同期成長41.4%。新冠肺炎疫情帶動居家辦公、遠距教學等宅經濟,觸控板晶片、觸控螢幕晶片出貨力大增,而觸控筆、指紋辨識晶片也優於第1季。
目前義隆電在NB觸控螢幕IC、觸控板與指向裝置等產品市占率,都高居全球第一,另外NB應用的指紋辨識產品市占率則排在第2。預期NB相關需求將可望延續到第3季,尤其商用與教育機種相對強勁,加上部分客戶新機種遞延至下半年上市,也有助於延續拉貨動能,法人預估,營運仍可望持續創高。
IC設計類股股價表現持續強勢,尤其高價股評價提升並帶動比價效應,瑞昱(2379)6月營收為60.79億元、年增21.6%,帶動第2季營收173.38億元、年增14.2%,月與季營收同步創下歷史新高,上半年則為332.66億元、年增18.7%,股價一度衝上歷史天價的364元。
除了華為積極尋求替代方案,瑞昱網通晶片受惠之外,WiFi 6(802.11ax)可望持續因家電、物聯網等出貨需求成長,且產品售價高出802.11ac約5成,明年成長值得期待,此外,長期耕耘於車用乙太網路,近期傳出有機會與特斯拉合作的好消息,若能夠打入供應鏈,則將有助於在美國汽車OEM廠商中發展。
新款晶片與高階製程拉升,高階晶片測試需求大增,檢測廠閎康(3587)連續兩個月營收創高,上半年每個月都有兩位數成長,6月營收2.54億元、年增16.5%,第2季7.44億元、年增18.4%,上半年14.21億元、年增20.2%,來自於5G、AI、HPC等新技術蓄勢待發,半導體需求持續增加。
隨著大客戶加速先進製程投入,閎康感受到MA(材料分析)強勁需求,不僅接單供不應求,且預期未來需求將持續成長,近日添購新機台接單,尤其晶圓代工客戶宣告3奈米製程預計2021年上半年試產、22年下半年量產,展望相對樂觀。此外,RA、FA也受惠客戶於開發階段,檢測費用投入增加。