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《大陸金融》人行等量續作千億人民幣MLF 專家:降準降息仍有空間

時報新聞   2022/05/17 07:39

【時報-台北電】中國人民銀行16日公布,5月份的中期借貸便利(MLF)維持等量平價操作。專家分析,目前市場問題並非流動性不足,而是整體需求疲弱,因此單純放水挹注流動性對提振經濟效益不大,勢必要推出針對性刺激政策,引導貸款成本下降及需求回升。

 人行16日公告,開展人民幣(下同)1,000億元的一年期MLF,利率持平為2.85%。並在公開市場進行100億元的逆回購(附賣回)操作,利率同樣持平2.1%,這也是連續23個交易日逆回購維持在百億元水準。

 第一財經報導,市場普遍認為5月MLF將維持等量平價操作。東方金誠首席宏觀分析師王青指出,因為4月25日才剛全面降準,再加上2022年以來人行已累計上繳結存利潤達8,000億元,相當於降準0.4個百分點,市場流動性寬裕,無需透過MLF加量補水。

 以一年期商業銀行(AAA級)同業存單平均收益率來看,5月以來已降至2.3~2.39%區間,與MLF利率已形成「倒掛」,意味著銀行在貨幣市場的融資成本已顯著低於通過MLF從人行融資的成本。從外部因素來看,近期人民幣貶值速度加快,人行維持MLF利率不變亦屬穩健應對之方。

 王青分析,當前金融領域主要問題並非市場流動性不足,而是受疫情及房地產下滑等因素衝擊,造成整體貸款需求明顯偏弱。王青認為,在此背景下,官方下一步重點應是謀畫新的政策工具組合,提振實體經濟融資需求,推動各項貸款餘額增速儘快由降轉升,才是增強下半年宏觀經濟增長動能、實現全年經濟增長目標5.5%左右的關鍵。

 王青進一步分析,為了提振融資需求,不排除繼續透過降準降息來大幅引導貸款利率下調。光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華也認為,考慮短期經濟仍面臨下行壓力、市場需求偏弱,預計20日即將公布的5月份貸款市場報價利率(LPR)仍有一定下調空間。其中,一年期LPR有可能單獨下調,與房貸掛鉤的五年期LPR則因人行剛宣布下調個人房貸利率20個基本點,5月是否繼續下調存在分歧看法。(新聞來源 : 工商時報一黃欣/綜合報導)

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