美國聯準會(Fed)加息步伐可能較預期快，令美股4月感受到一波震憾教育後，跨入5月的第一週依舊承壓。市場人士表示，本週聚焦在4月通膨數據和過了禁聲期的決策官員談話。

Fed 5月4日結束為期兩天例會後，美股連續兩天跌跌不休。在跨入5月第一週，道瓊連跌六週，標普500指數和那指(NASDAQ)兩大股指週線連五黑，標普更締造11年來最長跌浪。

展望本週，市場首要焦點是美國通膨數據，尤其是週三公布的美國4月消費物價指數(CPI)。市場重視CPI，相信可能影響Fed未來加息的力度和節奏。

分析師預估，美國4月CPI年增率將下滑至8.1%，較3月創下的近41年新高8.5%溫和。穆迪首席經濟師贊迪(Mark Zandi)預期，美國4月CPI月增0.3%，年增率為8.2%。

National Securities策略師Art Hogan認為，通膨與Fed加息態度是影響後市的最關鍵因素。如果CPI數據未超乎市場預估水準，美股波動可望較為穩定，因可視為通膨接近見頂的徵兆。

Evercore ISI股票主管Julian Emanuel表示，如果市場相信通膨見頂，美國10年期公債殖利率將可望在高位回穩。

除CPI外，週四公布的4月生產價格指數(PPI)也是觀察通膨的另一項重要指數。

在Fed上週結束最新一次例會後，決策成員們解除禁聲期後，本週有多位決策成員將陸續發表談話，包括亞特蘭大聯儲銀行總裁博斯蒂克(Raphael Bostic)、紐約聯儲銀行總裁威廉斯(John Williams)、理事沃勒(Christopher Waller)、明尼亞波里聯儲銀行總裁卡什卡利(Neel Kashkari)、克利夫蘭聯儲銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)和舊金山聯儲銀行總裁戴莉(Mary Daly)。

另一方面，美股三大股指在5月第一週週線續跌，道瓊連跌六週，標普500指數和那指則連跌五週。其中，標普創下11年來最長跌浪後，市場人士表示，市場關注Fed加息決定是否落後於大市，令主要指數受壓。

除了通膨數據和決策官員談話將影響美股表現外，受疫情所苦的全球第二大經濟體中國週一將公布的貿易與通膨數據，預期4月出口量將顯著下滑，創下2020年中以來最低，反映中國嚴格防疫措施對經濟的衝擊。中國數據的優劣也將影響股民的心理，倘若數據表現太差，勢必倒打亞洲股市表現，進而波及歐美股市股民心理，強化全球經濟衰退的想像。