【時報記者張佳琪台北報導】美系外資法人針對ODM與品牌出具最新報告，解析未來一個季度的營收展望。認為蘋果新機效應帶動供應鏈產能，以及AI伺服器受惠於規格升級，更新華碩(2357)、技嘉(2376)、廣達(2382)、緯創(3231)和仁寶(2324)的營收預期，並上調緯創、仁寶的目標價。

美系大行甫出爐的台灣ODM/品牌廠三個月展望報告，一次解析10家大廠的最新展望。報告指出10家公司10月至12月的平均營收月增率推估分別：-3%、-3%、-6%，蘋果供應鏈持續受惠於新款智慧型手機的量產，相關廠商則有更強勁的成長，因此，鴻海10月營收月增10%、和碩10月則月增1%。

隨著第三季產品更新換代，AI伺服器供應鏈也將恢復成長，廣達4%季增，奇鋐(3017)月增1%；預估緯穎和緯創10月營收將下滑，原因是2025年前三季通用伺服器和ASIC AI伺服器的營收強勁成長。針對華碩，報告指出，華碩9月營收為高基期，且PC業務在季度末集中銷售，加上華碩在AI伺服器領域的營收佔比仍相對較低，所以華碩10月營收較9月成長放緩。

年增率變化，報告指出10家公司在10月至12月的平均營收年成長率將分別為：40%、39%、34%，主要成長動力來自於機架式AI伺服器的產能提升、ASIC AI伺服器的成長、液冷滲透率的提高，以及AI PC的普及。報告指出，緯穎10月營運將保持領先優勢，年增129%（9月為年增150%），將挹注緯創動能進而實現雙位數的高速成長，預估緯創10月年增為99%。

另一方面，仁寶2025年的伺服器業務佔比仍然較小，且個人電腦市場競爭日益激烈，報告預估仁寶與和英業達(2356)9月營收年增率的增速將放緩，且英業達今年下半年對服務器主板業務的投入增加，也可能影響它的年增率表現。

10家ODM與品牌廠，目標價與投資評等較有異動是緯創、技嘉與仁寶。考量未來幾年機架式AI伺服器出貨量將持續成長，美系外資將緯創目標價由原先的214元上調至218元，維持「買進」評等。

針對技嘉，考量其2025至2027年每股盈餘預期已更新，目標價由390元微幅下調為389元，投資評等維持「買進」。仁寶的目標價則由先前32.1元上調為36.6元，投資評等維持「中立。