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晨間解析:台積電持續破底,台股再創波段低點,貨櫃三雄反彈是關鍵

財訊新聞   2022/07/05 07:10

【財訊快報/研究員方亞申】台股在上週大跌、融資大降後,以大立光(3008)、台塑化(6505)、航運、航空、汽車、工業電腦等族群開始做反彈,惟台積電(2330)依然弱勢,金融股止穩,指數有跌深反彈企圖,但還是需要觀察國際股市表現,指數終場跌126.02點,收在14217.06點,成交量為2323.05億元。

美國股市國慶休市,惟上週五三大指數都見反彈,只有費半指數重挫續創新低。今年開年以來股市跌跌不休,最弱就是科技股,主要受聯準會快速拉升利率,成長股受影響大,在ETF資金退潮下,尖牙股紛紛重挫,創新股代表特斯拉股價皆腰斬,加密貨幣更是大幅度崩跌,輝達、超微等股價都出現嚴重修正。聯準會7月開會,再度升息3碼似乎跑不掉,主要是9月升息幅度,不過7月若再升息3碼,基本利率將達2.25-2.5%,若以市場預估最高利率拉升至4%以上,升息將到達半山腰,而股價最嚴重修正通常在第一波,以上半年那指大跌32%、標普下跌22.5%、道瓊下跌15%,已創下數十年來最差表現,預計後面下檔抵抗力道將加強。只有油價跌破100美元以下後,通膨壓力才會大降。6月美國一次升息3碼,油價從124美元打回101美元,但現在油彈升接近110美元,所以7月聯準會勢必大升息,看看這次是否能將油價打回100美元以下,如此9月升息壓力將會大減,有利股市反彈;預計道瓊29000點、標普3600點、那指1萬點將具大支撐。季線則是上檔壓力所在。

外資今年來累計賣超台股金額已高達9596億元,不僅為亞股賣超最用力的市場,也持續改寫台股史上賣超新高,而上週大盤跌掉960點或6.27%也是創紀錄。現階段電子業,尤其是消費型產品幾乎都是利空,包括手機、NB、PC,甚至外資也調降伺服器今、明兩年出貨量,更不用說面板續跌以及美光對後市展望看空;仁寶(2324)也保守看待下半年。只有邊境解封對觀光旅遊及航空是利多。且今年除息行情幾乎都是貼息居多,要不然就是填息後一下子就下跌。市場常說跌勢中除了個股要重質外,另外就是等待利空不跌。技術上,這次從16811點下跌至週一低點,轉眼間又跌超過2600點或15.4%,若以前兩波各下跌9.9%及12.1%,這次有點超跌,主要是殺融資,融資從2834億元降至1950億元以下,累計減少880億元以上,也超過30%,較大盤累計下跌4452點或23.7%還多,就跌幅來看其實已有點超跌,預計14000點上下將具支撐。

個股上就看台積電何時止跌,一般預估P/E 12倍計算,約在420元上下20元具支撐,本週法說會是轉折點。其次是聯發科(2454),除息貼息外,股價已腰斬;電子股較特別的是大立光(3008)股價已經不再破底。工業電腦有業績利多,振樺電(8114)、廣積(8050)、飛捷(6206)較看好;再來是貨櫃三雄長榮(2603)及陽明(2609)股價包含除息在內都幾乎下跌五成上下,這種高獲利股股價若未能止跌,對台股是不利的。

較好的是台塑化股價填息後再漲,對即將除息的台塑(1301)具正面作用;南亞(1303)受電子業影響,尤其是南亞科(2408)股價重跌,填息力道打折扣。航空股長榮航(2618)有解封利多,加上大股東大力買進自家股,與華航(2610)應有機會走盤堅。觀光旅遊股亦同。汽車零組件股受中國大力輔助購買汽車刺激,相關族群依舊看好。

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