繼日銀的負利率，歐洲央行繼續加碼演出，好像負利率成為世界的主流。
最近日本拍賣10年期2.2兆日圓國債，殖利率是負0.024%，也就是說，買債的投資人貼錢譲日本政府借錢，投資者買債券，利率是負數，為什麼還要買？原來投資人可透過美元舆日圓的SWAP來賺取正報酬。
到目前為止，德，法及日本中短年期國債殖利率全部落入負數區，其中，日本占了七成，也就是說有將近60O兆日圓的國債在負殖利率區交易。這個情況可以看到債券泡沫可能會愈吹愈大。

另一方面，中短期的投資者尋求高收益資產，繼續在風險性資產尋找機會，這是三月以來，全球股市漲升的最大內涵。

不過，全球央行負利率對實體經濟改善有限！瑞士的負利率已到負0.75%，但通膨沒有出現，反而是通縮繼續惡化，瑞士的通縮是負0.8%，負利率沒有降低家庭及企業的借貸利率，反而見到瑞士銀行提高抵押貸款利率。看起來，負利率只有把死馬當活馬醫，全球金融市場的動盪仍將持續！