新興股市上週下跌，MSCI新興市場指數週線創下六個月來最差表現，因全球新型冠狀病毒疫情方興未艾，且美國大選因素升高市場波動，並增添復甦成長前景的不確定性。

上週MSCI新興市場指數週線下跌4.46%，指數來到1,059.10點，創今年3月來最大週線跌幅；MSCI亞太指數週線則是下滑3.17%，指數成為168.39點。

在上週個別新興股票市場表現方面，經過美元貨幣因素調整後，奈及利亞、斯里蘭卡、牙買加等股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現3.59%、2.52%以及1.18%的漲幅，表現位居全球93個國際主要股市指數中的前10位。反觀南非、納米比亞股市的大盤指數分別下跌7.86%以及10.05%，表現位居末10位。

展望本週，各國與中國間的關係、新型冠狀肺炎疫情的發展，以及疫苗研發進度，各國推出的抗疫措施，仍是近期市場高度關心的焦點。另一方面，英國與歐盟的脫歐後續談判發展等消息仍是市場關注的重心。此外，國際地緣情勢、國際油價、金屬商品價格走勢以及央行決策等，也是權衡新興市場的重要風向球。

近期美股震盪及歐洲疫情復發讓新興股市也出現修正，雖然全球股市皆受影響，不過，新興市場整體表現優於成熟市場。市場人士認為，多數新興國家因為經濟成長前景較為明確，基本面及企業獲利持續改善，可望持續獲得資金青睞。在時序即將進入第四季消費旺季之際，亞洲等新興國家的出口整體表現可望獲得帶動，對於新興市場來說也是利多。

此外，美國聯準會暗示2023年底前都不會升息，市場預期寬鬆貨幣政策得以持續更久。寬鬆政策下全球流動性仍將充沛。同時，新興市場國家經濟恢復增速，內需消費動能增溫，企業獲利優於市場預期。

另一方面，新興國家財政體質也有改善，有助對抗外部環境變動，新興市場與成熟市場的成長差距重新拉大，價值指標也顯示出新興市場仍相對便宜，且經過此波回檔後新興市場評價面也具吸引力，因此後市表現可期。

整體來看，新興市場波動度仍相對較高，加上疫情、選舉和成長風險等諸多不確定性因素依舊存在，短線震盪在所難免。目前市場潛在較高的風險將來自於政治風險，其中又以中美關係變化影響最大。不過，全球各地的寬鬆政策與刺激措施，將有助於新興市場吸引資金，一旦疫情有所改善，且疫苗問世，情勢將會有所變化，長期而言，新興市場仍不宜看淡。