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《半導體》日月光投控回神 法人仍看讚後市

時報新聞   2021/10/19 14:33

【時報記者林資傑台北報導】封測龍頭日月光投控(3711)受終端市場需求雜音、中國大陸限電及外資降評砍價等逆風干擾,股價1個月來急跌近28%。不過,由於現階段全產線封測產能仍吃緊、且狀況將延續至明年,投顧法人仍看好後市,維持「買進」評等、目標價132.5元。

 日月光投控股價自14日起止跌回穩,今(19)日開高後跟隨大盤同步量增走揚,最高上漲4.12%至98.5元,終場上漲4.02%、收於98.4元,領漲封測族群。不過,三大法人昨日仍持續賣超4165張,以外資賣超達4577張最多。

 日月光投控2021年第三季自結合併營收1506.64億元,季增達18.7%、年增達22.3%,同步改寫歷史新高。其中,封測業務900.93億元,季增達14.06%、年增達25.44%,電子代工(EMS)業務611.16億元,季增達24.35%、年增達15.04%。

 法人先前預估,日月光投控第三季封測營收可望季增達11~14%、電子代工營收季增達36~40%,使集團第三季營收季增逾20%、改寫新高。實際結果封測合乎預期、電子代工則因缺料而低於預期,但9月動能已明顯復甦,使第三季合併營收仍順利創高。

 日月光投控將於28日召開線上法說,公布第三季財報及展望。投顧法人預期,若排除匯率因素,日月光投控第三季封測毛利率將優於第二季,但因電子代工比重增加,將使合併毛利率小幅下滑,每股盈餘(EPS)估約2.67元。

 展望後市,日月光投控先前表示,客戶封測訂單需求強於預期、動能持續至2022年,看好下半年投控營收及獲利率將逐季提升,全年營益率提升幅度可望超越目標2.5~3個百分點的高標,明年首季營運亦將優於季節性水準。

 日月光投控執行長吳田玉先前指出,長期服務協議已延伸至2023年,重複下單及存貨控管狀況應屬於局部及暫時性現象,對整體業務動能影響有限。擴產則需考量整體及均衡供給永續性,預期供需狀況最快2023年才有機會達到平衡。

 投顧法人認為,雖然現在終端市場需求有雜音,需觀察原物料和關鍵零組件價格上漲趨勢,但封測廠稼動率尚未鬆動、整體價格仍佳。整體而言,現階段全產線封測產能仍吃緊,且狀況將延續至明年,仍維持「買進」評等、目標價132.5元。

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