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《國際金融》做多部位8年最大 避險基金不敢再看貶日圓

時報新聞   2024/09/16 16:40

【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】路透社16日報導,目前匯價已升破140大關的日圓,對沖基金也改變對日圓頻頻走貶的看法,做多部位是8年以來最大。不過,匯銀主管提醒,在日圓愈來愈強勢下,上下波動性也會跟著更加劇烈。

 亞洲匯市16日盤中,日圓兌一美元在139.58至140.93之間游走,日圓一度升值0.66%。自7月中旬以來,日圓匯價已大幅走升15%,今年迄今兌美元匯價也不再貶值,反而小幅升值。

 美國商品期貨交易委員會(CFTC)統計,避險基金與投機人士目前持有日圓淨多頭部位,是自2016年10月以來最大。截至9月10日一周的時間,對沖基金持有55,770張淨多頭的單,換算成金額約有50億美元是日後看升日圓的。

 若以美元來計價,這也是自2021年2月以來最大的多頭部位。分析師解釋,看多的話是預測未來資產價值會上升,空頭則是看準價格會向下。根據CFTC數據,從1986年推出日圓期貨合約以來,基金持有較大淨多頭部位的時間約是33周。其中有16件集中在2016年2到10月間。

 無論是減少淨空頭或增加淨多頭,避險基金的部位,已連續10周都看好日圓匯價將走升。上1次認為日圓將走升的連續多單天數,是出現在2012年。日圓升值原因之一,是日本央行將持續調升利率。

 交易員預估,聯準會最晚將在2025年底前,降息約250個基本點,也就是降10碼。至於日本央行,則是升息30個基本點,約升1.2碼。美日兩年期和10年期公債殖利率的利差,目前分別為320以及280個基本點,均為兩年來最小。2023年底時,美日利差曾一度擴大至至少500以及400個基本點。

 日圓強彈下,波動性也跟著變大。3個月美元兌換日圓的隱含波動率(IV)目前約為12,是2023年3月以來最高,1個月IV最近來到15,也視2023年1月以來第1次看到。

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