新興股市上週表現強勢，MSCI新興市場指數週線上漲，中斷過去兩週連續下滑跌勢，因為在投資人關注貿易協商、聯準會政策前景之際，近期發布的數據顯示美國就業市場並未如預期般鬆軟，加上中美元首進行通話，舒緩市場對於貿易戰的相關憂心。

上週MSCI新興市場指數週線上揚2.21%，來到1,182.93點；MSCI亞太指數週線則是上漲0.97%，報197.19點。

在上週個別新興股票市場表現方面，經過美元貨幣因素調整後，韓國、奈及利亞、摩洛哥股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現7.50%、4.58%以及3.92%的漲幅，表現位居全球92個國際主要股市指數中的前10位。反觀，以色列、波蘭，以及阿根廷股市的大盤指數分別下跌2.80%、3.10%以及4.64%，表現相對疲軟。

展望本週，全球經濟與通膨形勢、供應鏈問題，以及中東的以巴衝突、台海、俄烏地緣情勢的發展，仍是市場聚焦中心。同時，美國川普政府的政策變化也需要關注。此外，部分國家政局的發展，以及中國等主要國家的經濟進展，加上美元等主要貨幣匯價、國際油價、金屬商品價格走勢等的變化，也是權衡新興市場的重要風向球。

國際地緣政治與貿易情勢多變，影響了市場的風險情緒，市場對於新興市場看法也存在分歧，其中看好的一方認為，目前正迎來全球金融格局的轉捩點，長期被視為理所當然的「美國例外主義」正在出現重大變化。市場對美國資產的信心正受到挑戰，愈來愈多投資者開始尋求其他出路。同時，美元貶值風險增加，資產配置需調整，而新興市場基本面穩健，具備投資吸引力。

但是仍有建議買進美股並減持新興市場證券的投資機構，其中富國銀行方面就建議投資人應該減持新興市場股票，轉而購買美股。富國銀行投資策略分析師Austin Pickle表示，雖然新興經濟體的股票今年表現優於標準普爾500基準指數，但新興市場的優異表現通常與美元疲軟有關。他預測美元將走強，同時提及中美關係緊張的風險。

Pickle表示，新興市場的情緒太過積極了。預計2025年下半年全球經濟將反彈，許多貿易相關問題最終解決將推高新興市場價格，但這些回報將落後於美國市場。

富國銀行的立場與華爾街知名銀行相左，例如Morgan Stanley Investment Management、美國銀行和摩根大通，它們押注局勢最終可能會轉向有利於發展中市場的證券。美元疲軟以及對美國國債避險地位的質疑，通常被視為是該領域再起的推動因素。