日本股市上週震盪走跌，大盤指數週線下滑，未能延續此前一週上揚升勢，因為儘管美國總統川普和中國國家主席習近平雖同意進一步進行貿易談判，舒緩了市場對於國際貿易局勢緊張的不安情緒，但是美國經濟好壞參雜，日圓匯價走強趨勢不變，仍阻礙的買盤進場意願。

上週五東證第一部指數收在2,769.33點，週線下跌1.15%；日經225指數收在37,741.61點，週線則是滑落0.59%。兩指數週線雙雙中斷了此前一週上揚升勢。

綜合上週類股表現，東證指數33檔成分類漲跌互見。上週倉儲物流類股指數上揚2.73%，漲幅最為亮眼。礦業類股指數與空運類股指數則是分別上揚1.12%與0.84%，表現也很不錯。反觀，海運類股指數下跌5.11%，表現敬陪末座。橡膠製品類股指數、運輸設備類股指數則分別下跌4.13%與4.18%，表現也不理想。

日股近期高檔震盪，投資機構認為，4月的關稅議題讓全球金融市場承壓，意外暴露出美元或是美國公債的避險特性不如以往，加上川普總統的政策不確定性及債務高升，導致美國例外論受到質疑，讓歐股、日股等非美資產再度獲投資人青睞。

與此同時，受到關稅政策尚未明朗化的影響，不少日本企業對未來財測提供較為保守，不過，有統計數據顯示顯示，截至5月上旬有89%日本企業公布未來一年財測指引，其中，較市場看法樂觀的企業有15%，持平比重34%，較市場預期保守則為51%，相較於過去20年的財測看法，差異並不大，顯示市場並未受到關稅政策影響，從而對下年度的財務作出極端保守與悲觀的財務看法。

另一方面，5月份的一項調查顯示，日本大型企業商業情緒已相對舒緩，且非製造業因國內需求與服務部門支撐而上升，相關產業如銀行、保險、運輸設備等股票表現因而受惠。其次是當前日本企業仍致力於管理資產負債表中的過剩現金。

展望本週，美國關稅措施的發展、中東衝突、俄烏戰事等地緣政治的發展依舊是市場焦點。同時，全球通膨形勢、美國與日本公債殖利率走向、國際股市、大宗商品的行情走勢，也會左右日股行情。此外，日圓匯價、重要貿易夥伴美國與中國的經濟表現，對日本股市也同樣具有舉足輕重的影響力。