美股三大股指週線齊收黑後，本週走勢將面臨雙重壓力考驗，一為聯準會(Fed)週三結束為期兩天例會後公布的最新利率決策與最新經濟預測(SEP)，另一為中東局勢持續升溫所帶來的市場避險情緒。

回顧上週，三大指數受以色列空襲伊朗影響而齊步回落，標普500指數跌0.6%，那指跌1%，道瓊工業指數挫1.3%。

本週適逢美國「六月節」(Juneteenth)週四休市，市場交易日縮短，更加重例會結果對股市的單日衝擊力。市場普遍預期Fed本次會議將維持利率不變，但將發布最新點陣圖(Dot Plot)與經濟預測，為下半年是否啟動降息提供方向依據。

3月版本的點陣圖顯示官員預估2024年仍有兩次降息空間，而目前市場也維持相同預期。關鍵看Fed主席鮑威爾在會後記者會是否重申對通膨放緩的信心，抑或因近期勞動市場與能源價格因素而改變語調。

Oxford Economics經濟師Ryan Sweet表示，若點陣圖暗示官員對通膨風險更為警惕，將導致市場對降息時點再度後延，股市恐面臨回調壓力。

除Fed例會外，週二將公布的美國5月零售銷售數據也備受關注。市場預期總銷售額月減0.6%，若成真將是今年來最大跌幅。富國銀行警告，若消費數據轉弱，恐反映關稅影響已實質侵蝕消費力，進一步拖累第二季GDP表現，對風險資產不利。

另一方面，中東地緣風險進一步升高。上週五以色列空襲伊朗目標後，紐約期油與布蘭特油分別飆升至73與74美元，單週漲幅雙雙逾一成為32個月單週最大。

摩根大通(JPMorgan)商品策略主管Natasha Kaneva示警，若伊朗進行高規格反擊、導致荷姆茲海峽風險升溫，油價可能再飆至每桶120美元，美國消費者物價指數(CPI)恐怕回頭拉升到5%，大幅扭轉Fed原先通膨降溫的判斷。

不過，美銀(BofA)策略師Michael Hartnett則認為，若地緣衝突屬短期事件、7月前中美貿易爭端得以化解，美股多頭趨勢仍有望延續。

綜觀而言，本週Fed的政策訊號將主導中期資金佈局走向，而中東局勢與油價將成為影響通膨與市場風險偏好的不確定因子。投資人宜密切關注點陣圖細節與原油後市變化，以防股債雙市同步波動擴大。