短暫停滯升息步伐過後，市場預期美國聯準會再次升息一碼至5.25～5.5%，當決策在預期之內，對於市場的衝擊將相對有限，重點在於主席鮑威爾的會後聲明，而另外一個重點，則是AI狂潮持續推升美股與台股表現，正港AI股獲得資金簇擁一波到底，攻勢向外擴散，目前尚未見到反轉訊號，盤面依舊是AI不死、多頭不止格局。

護國神山台積電(2330)第2季財報基本上合乎或略優於市場預期，不過總裁魏哲家在法說會上，拋出2度下修全年財測的指引，縱然AI擁有高成長，短期內卻難以彌補庫存調整與總體經濟前景不佳衝擊，今年不計記憶體的半導體產值將減少中個位數百分比，晶圓代工產值預測將減少十位數百分比，IC設計庫存調整持續，產值也將比先前預測轉趨保守。台積電今年美元營收恐將減少10%，下滑幅度高於先前預估的中個位數百分比。

雖然是向下修正財測，不過基本上是在市場預期之內，縱然會後的股價向下走低，然而法人機構近日出爐所給予的評等，幾乎沒有太多變化，絕大多數依舊看好長期發展前景。台積電法說會上所提及，簡單來說，下半年就是只有AI產業是正面的，消費性電子產品持續調整庫存，復甦時間點向後遞延，逐漸進入調整尾聲，但是還未到真正的結束。

這也激勵了近日盤面上原先就已經最為強勢的AI類股更為強勢，相對的，非AI的電子類股則很難有太好表現，也成為資金更集中化的原因之一，強者續強的循環更為顯著。廣達(2382)總市值超過台達電(2308)，僅次於台積電、鴻海(2317)與聯發科(2454)，躍居台股第4大，一度站上1兆元大關的里程碑，與董事長林百里成為台灣新首富相互輝映。

除了廣達之外，緯創(3231)市值突破4500億元，已來到第16名，超越擁有百萬股民的中鋼(2002)，緯創集團的緯穎(6669)市值皆突破3500億元，與光寶科(2301)分居24名與25名，華碩(2357)表示AI伺服器訂單滿到明年後，市值大幅回血，另外創意(3443)、英業達(2356)、技嘉(2376)也都進入前50大。

上述提到多檔老牌電子股，過去被市場視為穩定的息利股，不過在AI產業展望龐大商機的帶動下，不僅未來營運可望明顯成長，更重要的是市場所給予的評價大幅提升，獲利成長與評價提升是加乘效果，帶動漲勢又快又猛，可以觀察到部分資金若未直接從個股下手，轉個彎投資台股ETF，也帶來相當可觀的報酬率。

台灣ETF龍頭元大台灣50(0050)，市值已經突破3100億元，等同於台股第29名，緊跟在後的是元大高股息(0056)與國泰永續高股息(00878)，市值也分別突破2300億元與2200億元，等同於第42名與第43名的規模。加權指數正在加速轉變成AI的形狀，存指數的投資人也能同享甜美的果實。

台積電法說會的另外一個焦點，則是CoWOS先進封裝產能吃緊，近期已傳出訂單外溢到2線廠商的現象，台積電正在加速擴產，魏哲家強調「As quickly as possible」，今年上半年月產能約9000片，預估於明年底月產能將挑戰2萬片以上，相關設備供應鏈如辛耘(3583)、萬潤(6187)等，訂單需求強勁，股價仍在持續創高的軌道當中。

消費性電子的庫存調整，應是與中國經濟成長失速有緊密的關聯。中國於第1季GDP年增4.5%，第2季則成長6.3%，看起來是增加，然而不僅低於外電預估的7.3%、外電預估的7.1%，若以季度來看，更僅較第1季成長0.8%，再從6月CPI增幅回落至零、PPI更進一步下滑5.4%與失業率等相關數據來看，都將迫使中國官方祭出更多刺激經濟方案。

中國中央政治局會議釋出利多，其中活躍資本市場、提振投資人信心實屬罕見，與過往保持平穩運行或促進健康發展，目標大不相同。另外，也提到要適時調整強化房地產政策、發揮總量與結構性貨幣政策工具、發揮消費拉動經濟成長的基礎作用、政府投資帶動促進民間投資政策，以及制定化債方案應為化解地方隱性債務問題等。帶動中國滬深與香港恆生指數反彈。

美股目前處在財報密集公告期間，四大指數近期都有創下今年高點，且都仍在高點不遠處，Tesla上周公告財報後，股價走跌，不過內容其實不差，而接下來焦點將放在各AI大企業股身上，包含如微軟、Alphabet、Meta、Amazon、AMD，以及最受矚目的王者Nvidia。

在台股方面，除了如火如荼法說會與除權息旺季之外，第2季暨上半年財報也將於8月中旬前全數公告，AI相關股若從營收來判斷，獲利理論上很難有太好表現，不過市場著眼於未來展望，正港AI股若出現漲多過後的拉回，反而是可以伺機布局的機會，不過非AI或是仿AI的產業，就必須拿出真槍實彈的成績單提供市場檢視。

從技術面來看，加權指數短線上持穩高檔震盪格局，而成交量能持續放大，60日均線上移至16600點之上，與7月初低點16593點形成支撐，短期均線與技術指標搭配期貨與選擇權籌碼，相對偏向整理至盤堅型態，有利於個股表現，延續強勢股恆強格局機會較高，另外一個可以選股的方向，則是上半年財報與下半年展望兼備的績優股。

電子產業的強勢股包含IP、伺服器、組裝代工廠、機殼、散熱，並持續延伸到設備、原料、PCB上游銅箔基板等，網通產業漲勢架構在美國基礎建設法，指標股為智邦(2345)與華星光(4979)，基本面很重要，營收能夠轉化為獲利才是真實力。另外，軟體與系統整合除了資安題材外，碳權交易所將正式營運也是重要題材。

台股多頭氣勢正旺，是全力賺取資本利得的時候，也就是俗稱的價差，不論是當沖、隔日沖或波段單，只要能賺錢就是好的交易策略，雖然不代表股息就不重要，但是現階段的主與從目標，必須要分辨清楚。也可利用部分強勢股除權息前短暫的停歇或拉回，觀察除權息完過後，若再次出量攻擊，可能就是另外一波起漲的開端。

最強勢的範例如代工廠緯創(3231)，7月5日配息2.6元，未跌破5日線後持續向上走高；機殼的勤誠(8210)，6月21日配息4元，當天完成填息後續沿十日線走高，兩檔個股後來都遭到警示、處置而分盤交易。

第2類則同樣也是強勢股，以廣達(2382)為例，4月14日除息6元，5月2日盤中完成填息並出量，而後開始一路向上走高至今，這類型的走法較為廣泛，如宏碁資訊(6811)、緯軟(4953)、伊雲谷(6689)、邁達特(6112)，軟體與系統整合是大宗，又如緯穎(6669)、廣明(6188)、華碩(2357)、宏碁(2353)、聯茂(6213)、中砂(1560)等。

海韻電(6203)7月24日配息4.93元，25日攻上漲停板順利完成填息，且成交量能放大，電源供應器上半年受惠於新規格ATX 3.0上路，帶動需求量明顯提升，該產品主要是為了因應高階顯卡需求轉強，如Nvidia的40系列顯卡，就一定要用到這項新產品，而產品的價格也較上一代增加15～20%。

目前ATX 3.0滲透率還在兩成上下，不過隨著下半年AMD、Intel等新推出產品都必須搭載，將再次拉升滲透率，產品初期享有高單價與毛利率，而後隨著價格下滑擴增滲透率。整體而言，海韻電第2季營收年增34.8%，第3季為傳統旺季，搭配多元促銷策略，預期整體下半年營收可望較去年同期成長兩成。