記憶體大廠美光(Micron)在今年6月底法說會公布上1季財報與本季財測皆優於市場預期，而財測能夠優於預期的最大主因除了供給面的改善之外，AI領域帶動記憶體晶片需求，與傳統PC和智慧手機市場衰退止穩，供應鏈庫存持續下滑，都在表明了記憶體產業正逐漸復甦。

7月底，從另一記憶體大廠SK海力士(SK Hynix)公布的展望中提到，今年下半年來自企業用戶與PC客戶的記憶體需求將比上半年成長。緊接著三星(Samsung)也在業績展望中表示，整體記憶體庫存在5月已經達到頂峰，隨著整體產業減產範圍擴大，伴隨下半年全球消費電子需求將逐步恢復，將帶動記憶體業務營運改善。

以DRAM應用分布來看，伺服器占30%、智慧型手機占30%、PC占10～20%、消費性與工控領域占20～30%。去年整體PC出貨量衰退16.5%，手機則衰退11.3%，但根據IDC預測，今年PC將再衰退7.8%，手機衰退1.1%，衰退幅度已有所收斂，其中PC出貨將在第4季出現好轉，手機則在明年開始復甦。

若從各裝置中記憶體搭載量來看，手機在記憶體平均搭載量年增5%，伺服器年增7%，PC年增9%，電動車年增20%。另外，根據集邦科技(TrendForce)調查指出，受到AI伺服器興起，可望帶動記憶體需求成長，以現階段而言，一般伺服器的DRAM普遍配置約為500～600GB左右，而AI伺服器在單條模組上則多採64～128GB，平均容量可達1.2～1.7TB之間，SSD容量則呈現倍增至8TB，高頻寬記憶體(HBM)的搭載容量亦倍增至512～1024GB，隨著各應用平均記憶體用量的增加，也可望為低迷的記憶體需求帶來支撐。

在價格方面，記憶體報價經過去年一整年的殺戮，以DDR 3 4Gb與DDR 4 8Gb為例，累計至今年7月跌幅已超過6成，但從今年首季開始跌幅開始趨緩走平，法人看好記憶體報價有望在未來1～2季內止跌回升。

DRAM大廠南亞科(2408)今年第2季營收70.27億元，季增9.37%，年減61.03%，EPS負0.25元，受到記憶體位元銷售回升，且匯兌收益加持下，單季虧損較首季的0.54元明顯收斂，優於市場預期。

為因應整體記憶體市況疲弱，及供應鏈庫存調整，南亞科在去年第4季至今年第2季皆維持動態減產20%以內，並表示下半年仍維持此減產幅度，資本支出也從原先185億元下修至150億元。

南亞科在近期召開法說會中表示，今年上半年DRAM市況保守，但需求於第2季築底，並預計供需於第4季恢復平衡。以消費性電子來看，如TV已在今年上半年出現急單，至於手機部分，有望隨著下半年蘋果新機上市，整體出貨量將改善，而PC部分在庫存去化且平均DRAM搭載量提升下，記憶體位元需求持續成長，另外在網通、車用與工控需求則維持穩健。

從前三大DRAM廠的減產狀況來看，三星在今年第2季才加入減產行列，DRAM減產20～25%，NAND減產6%；SK海力士則擴大減產幅度，從原先的10%增加至20%；美光雖維持25%的減產幅度，但預計第3季起減產幅度將擴大至30%，且預計減產將持續至明年。

法人預期，受到三大記憶體廠積極減產的效益逐步發酵，且下半年在季節性與供應鏈備貨需求帶動下，記憶體價格將止跌回穩，有利南亞科獲利表現逐季改善，並樂觀看待明年DRAM供需將由鬆轉緊。

NAND控制IC大廠群聯(8299)今年第2季營收100.07億元，季減0.71%，年減38.55%，首季EPS1.26元。以NAND應用分布來看，伺服器占25%、智慧型手機占30%、PC占23%、其他占22%，而目前NAND前五大製造商分別為三星、鎧俠、SK海力士、威騰與美光，合計市占率達95%。

自去年底以來，五大NAND製造商就陸續減少資本支出、減產，法人預估今年NAND資本支出將年減43%，但位元供給僅增加11%，市場供需比將自去年第4季的115%一路下降，預估至年底將降至95%，且此減產狀況將延續至明年，有助整體供需情況持續轉佳，NAND價格止跌轉漲可期。

群聯執行長潘健成在最近1次法說會中表示，由於目前NAND原廠都已身陷虧損壓力，有望持續擴大減產規模，報價要再續跌機率已經很低。此外，隨著第3季傳統旺季來臨，加上目前NAND價格處於相對低檔，近期已看到NAND儲存模組需求緩慢增加，法人認為群聯營運最壞情況已過，下半年獲利表現將逐季回升。