眾所矚目的安謀(ARM)以51美元掛牌，當日即飆漲最高達69美元，預估本益比達170倍，超越今年當紅炸子雞輝達，雖隨後拉回至55美元，但還是擁有超過100倍以上本益比，對於後市科技股，尤其AI相關的電子股具有參考作用，加上輝達低檔有公司計畫買進250億美元庫藏股護盤，對於漲多拉回的AI科技尤其半導體股，具有長線指引作用，可趁此次拉回注意矽智財及純度較高的AI伺服器以及零組件個股、品牌雙雄宏碁(2353)及華碩(2357)。當然具有掌控指數方向的台積電(2330)利空頻傳，隨著第4季將至，也是不可或缺的注意對象。

隨著聯準會9月會議倒數計時，美債殖利率在近期高點後回落，十年期債殖利率短暫測試了4.432%左右的近期高點，隨後拉回，一般預估聯準會利率政策將按兵不動。聯準會先前預計利率可能會在5.5至5.75%的區間內觸頂，意味著年底前可能再升息1次。

近期國際油價屢創近1年高點，西德州原油來到92.43美元附近，下半年上漲超過23%，由於第4季一向是消費購物旺季，市場擔心排擠作用；幸好食品黃小玉今年以來下跌居多，失業率預期可能微幅上升，通膨放緩的跡象引發了民眾的期望，即央行可能會選擇在更長時間內維持較高利率，偏向這次不升息下次再升息1次，不過還是要看聯準會官員們臉色。

較好的是ECB日前在決策會議上連續第十次升息，將基準存款利率調高1碼到4%、創下歷史新高，而該央行還暗示，長達1年多的升息循環或許已經步入尾聲。此外，路透社近日訪調經濟學家，幾乎都預測英國央行9月例會將把利率從5.25%調升至5.5%，這將是2007年以來最高水平，且為該央行連續第15次升息，然後停止繼續升息。若歐央及英國不再升息，相對美國再升息空間可能有限。接下來要看的就是一直零利率很久的日本動作。但是股市漲多總讓人戒慎恐懼，市場看多看空皆有。

技術面上，3大指數都在季線上下，是向上突破或是向下退守半年線，相當重要。費半指數先前因輝達利多下跌、如今台積電利空下跌，距離第3季低點3405點不遠(此處也是半年線所在)，未來將是美股重要指標。過去統計紀錄，標普指數9月下跌機率是1年最高月份；換句話說，4507點以上可能是9月份壓力所在，最好情況是短線進入橫向震盪，等待第4季旺季來臨。

台股18日大跌，外資大賣超256億元，19日再賣124億元，9月以來賣超634億元，應是對於台幣看貶及油價憂慮。所幸18日8大公股行庫花71億元護盤，是8月9日來最大單日買超，投信更連續買超接近1050億元；加上勞退基金及退撫基金尚可撥款超過1800億元，國家隊進場救市績效可期，政策護盤相當積極，也是延續歷史經驗總統大選前台股上漲機率高的往例。

往年大選前120到30天，台股上漲機率超過5成，例如選前120天上漲機率57%，後依序為前90天上漲機率57%、前60及前30天上漲機率超過7成，表現最佳，以平均報酬率來分析，則分別上漲1.65%、5.08%、6.19%及降至1.77%；換句話，選前1個月偏多但幅度已經不大，最好情況是選前60天，上漲機率高且幅度超過6%，時間約落在十月中旬以後，距離目前尚有約4周，最佳情況是台股先行盤整理調整出主攻部隊，且法人預估上市櫃第3季獲利優於第2季、第4季續揚，愈近選前有望突破17463點前高。

另一方面，短線上攻季線無功而返，或再測試16500點上下，值得注意是周KD值已降至相對低檔，未來幾周更低，只要適時拉出長紅，將有利周KD值向上突破！保守者可待正式交叉再行介入。

AI供應鏈漲跌互見，但是廣達(2382)、緯創(3231)、緯穎(6669)、技嘉(2376)、英業達(2356)股價還再創波段新低，屬較弱勢。這次可能是1次直接大修正，包括零組件機殼及CCL加上散熱，可趁這次回檔注意廣達、台光電(2383)、奇鋐(3017)等純度較高AI股買點。記憶體股也是屬於低基期，指標以南亞科(2408)及群聯(8299)為主。

台積電(2330)一定名列政策拉抬觀察名單。雖然傳出要廠商延後交付設備，主要可能美國設廠速度較慢，但是該公司AI晶片交付持續緊張；至於PC/NB部分，外資幾乎都認為明年開始將進入3至4年1次換機潮，尤其此次可能將AI加進去，為此紛紛調升雙A、瑞昱(2379)、聯詠(3034)、聯陽(3014)、華通(2313)、致新(8081)、譜瑞KY(4966)、祥碩(5269)、新普(6121)、智邦(2345)、欣興(3037)等相關零組件評等，對台積電也有利。至於車用方面，較不用擔心台積電訂單，當晶圓產能較鬆時，大廠當然以台積電為主要下單對象，有品質保證。

蘋果這次新機推出，起初被市場認為了無新意，且中國傳出政府人員不可用蘋果手機，而被認為銷售看淡，但情況又逆轉出現預購熱烈，連中國通路搶貨，平均新機要等待4周以上，間接也令台積電3奈米高階製程不怕產能利用率不足。

統計過去十年，台積電十月份收紅機率達7成、11月為6成、12月為7成、隔年元月為6成，都是1年當中上漲月份較高月份。且過去6年有3次高點是出現在元月份，意味之前1季有較低股價可買。以此推估，進入9月底、10月初將是準備約1季左右買進台積電時間點。對照台積電目前周KD值都在20至24附近，中線有拉回至530元以下都是尋找買點時機。

近期傳出股神巴菲特今年首季出清台積電持股，但併購的公司旗下基金中，尚持有AI相關股如谷歌、博通以及台積電。過去以操作特斯拉出名的女股神，也是在台積電500元之上加碼不少。台積電可望將是台灣總統大選控盤不可或缺的對象。

意外熱銷的蘋概股又復活，以大立光(3008)、瑞儀(6176)、華通(2313)以及這次新推出的鈦金屬受惠股鴻準(2354)，加上鴻海集團的鴻海(2317)、臻鼎KY(4958)、GIS-KY(6456)、玉晶光(3406)為觀察指標。其中鴻準股價已經很久未有強勢表現。

這次網通股領導的中大型廠智邦(2345)、中磊(5388)、智易(3596)盤中都創歷史新高，帶動啟碁(6285)也向歷史高點160元挺進。這是現階段相當難得1見的整齊創高族群強勢股，加上台幣貶值對於網通股就是利多，且美國總統拜登6月底公布寬頻網路基礎建設計畫，將提撥逾420億美元打造高速網路，目標在2030年前讓所有家庭都能快速上網，美國網通產品自然不可能用中國製造，也是台灣網通業機會。這次網通股幾乎前8月營收都較去年同期成長，並且預估今年獲利將較去年成長2至3成，有智邦創下534元歷史新高、拉高本益比在前，容易出現比價效應。

封測股台星科(3265)創歷史新高，京元電子(2449)姿態高，欣銓(3624)、矽格(6257)、日月光(3711)也不錯。過去封測股通常屬於低PE、股性較牛皮，但這次卻不盡相同，對於強勢股可多加期待。

半導體股整體表現強弱各有；金融股前8月總獲利已超過去年，今年國泰金(2882)、富邦金(2881)、元大金(2885)、兆豐金(2886)都屬於豐收公司，逢低皆可注意；傳產股以汽車及相關族群表現較好，AM的東陽(1319)、耿鼎(1522)、帝寶(6605)及中華車(2204)等；而重電的東元(1504)、亞力(1514)，加上塑化股有油價上漲利多，股價低檔有支撐。台股量縮下，季線16821點較難突破，但低檔16500點有守。

軍工後面最可注意是台船(2208)，該公司得標總金額114億元的「高緯度遠洋巡護船6艘設計建造統包案」，預計第4季著手設計，按完工認列法開始認列營收，預定首艘巡護船26年中交付，31年底完成全案交船。接著，台船將在21日舉辦海巡署艦隊分署訂造1000噸級巡防艦第3艘下水暨100噸級巡防救難艇第15艘也是最後1艘交船典禮，其中1000噸級巡防艦全案共計6艘，第2艘將於今年底前交船，明年第3季再交第3艘。

台船目前手中訂單餘額近500億元。台船加速轉型，確立離岸風電、國艦國造、商船本業、石化工業基礎建設之多角化經營，近期也積極爭取國艦國造案，除了此次得標的海巡署高緯度遠洋巡護船，未來將積極爭取海軍潛艦救難船、海軍兩棲船塢運輸艦後續艦與油彈補給艦後續艦等案，估計造艦案總預算達300億元。

當然最重要是潛艦製造，預期本月底首艘潛艦將下水，之後還有7艘興建，潛艦是台海重要的戰略性武器，以政府預算總計超過3000億元的潛艦計畫，台船肩負製造及技轉重責大任，與國外廠商合作，雖公司呈現虧損，但戰略價值不言可喻，股價不到25元實在偏低。而航運股低迷已久，以散裝及具有息利優勢的長榮(2603)為主，開始獲得法人青睞。