由於中東以色列及哈瑪斯無預警的開戰，死傷慘重，地緣危機再起，也引發美國十年期公債近期一度攀升超過5%，後回落至4.9%以下，不過距離5%的重要關卡還是相當近。

至於以色列是否出動地面攻擊？基本上支持以色列的歐盟國家都不太贊成，連中國都介入調停，但對局勢緩和有限；所幸國際油價回檔至85美元以下。此外，即將公布的重磅財報包括MEta將於25日收盤後公布最新業績，緊接著亞馬遜財報26日收盤後揭露，最後則是蘋果。先公布財報的微軟，超乎市場預期，盤後上漲6%。而傳聞輝達正在開發基於ARM架構、適用於微軟Windows系統的個人電腦晶片，最快2025年發布，輝達上漲但英特爾下跌。

這些重量級個股是撐起今年來標普指數逾10%漲幅的主要動力，一旦財報不如預期，美股恐將再度承壓。而4大指數都先以年線為落底關卡所在。

值得參考的是，轉眼間將進入11月，若以2012至22年的11年間，11月美股4大指數漲跌機率，蘋果、特斯拉、MEta、亞馬遜、NEtflix等重量級公司雲集的那斯達克指數，在11年間的11月月K線全面收紅，上漲機率是百分之百；其次費半指數在11年中僅17年收黑，其他十次都收漲，上漲機率高達9成以上，標普亦同；只有道瓊指數11年中有3次收黑，儘管如此，上漲機率也有72.7%，可以說11月是全年上漲機率最高月份。

這次在利空雲集中，是否重演歷史，是可留意的。尤其大多數個股都歷經一段下跌，像是特斯拉季報公布後下跌超過9%、輝達受美國政府加重輸中晶片禁令條件，股價也出現一段跌幅。這些撐起今年美股4大指數上漲的高總市值個股，能否延續強勢至11月將是重中之重。

今年來俄烏戰爭籠罩，歐洲高通膨率雖下降但還是偏高，原本股市漲幅上漲超過一成的德國及法國，都面臨漲幅收窄，且紛紛跌破年線。新興市場如東南亞、中美洲的墨西哥股市也是在年線之下的偏空走勢。

亞洲股市中跌幅較大的屬中國，雖未遭俄烏中東戰事波及，但製造業外資出走、房產的恆大及碧桂園都出現發債該繳的利息繳不出，中國房產價格下跌及爛尾樓嚴重，外資賣股撤出，年輕人失業率竄高、出國旅遊及外國人入境大幅下降，加上人民幣貶值，工業產值雖上升但幅度不大，似乎需要較長時間調整，反映在深滬股市，更是領先創今年新低，政策上釋金不斷但作用不大，上證指數今年跌幅超過4%、深圳超過9%，情況都慘，近期傳出將由政府出面出資購買指數ETF，使得跌深破底的深滬股市稍見反彈，但港股還是偏弱，今年也是負報酬。

韓股在年線之下3周後，傳出十月前20日，出現近一年來首次出口翻紅情況，主要是靠記憶體漲價，股市小彈；只有日股較強，力守31000點，股市漲幅居重要股市指數第3名。基本上，這次受到以色列被攻擊事件引發中東局勢緊張，使得近期全球股市都下跌，在檯面下談判未見結果前，短線先視為跌深反彈，最好走勢可能是箱型來回。注意觀察油價漲跌，若低於85美元則股市壓力較小；反之則要小心。

國際投資氣氛不佳，使得一向是台股旺季的十月份表現也意興闌珊，這次從12日高點16825點拉回，24日一度再創16163低點，外資已連續8個交易日賣超台股，今年到10月24日，外資累計賣超台股超過650億元，相較之下，本土投信法人累計買超約1900億元。內資尤其是ETF扮演重要角色，而接下來政府代操資金超過700億元將進場，所以台股較亞洲其他股市較有支撐。尤其明年元月份總統大選，選前做多意願較強。當然第3季財報陸續公布，以台幣第3季貶值超過3.6%，預估第3季上市櫃獲利將不錯，是主要憑藉所在。使得本周台股再度出現破底反彈。但若是國際股市跌不休，台股也會下跌。

從過去11年來看，台股11月上漲次數為7次，上漲機率為64%，屬中上水準。而近期公布9月工業生產指數89.6，年減6.72%，其中製造業生產指數88.81，年減7.01%，雙雙為連續第16個月衰退。但是產業用電量卻較8月成長1.05%，研究機構逐漸看好第4季旺季。經濟部分析，去年十月基期偏低，加上國際品牌消費性電子新品陸續上市，以及歐美年終旺季備貨需求挹注，十月製造業生產指數有機會拚轉正。

其中電腦電子產品及光學製品業則有好消息。受惠於雲端資料服務需求，帶動AI伺服器增產，9月電腦電子產品及光學製品業生產指數創下歷年單月新高，年增3.93%，已連續3個月正成長，預期十月仍繼續成長。官方認為AI伺服器風潮應是長期訂單，若觀察伺服器生產價值，7月年成長1.4倍，8月年成長1.8倍，成長態勢驚人，更支撐今年第3季製造業生產動能。這些數據代表AI供應鏈業績的確正在好轉，只是受到美國新一波AI晶片禁令後續發展如何還是要注意。

就在指數跌破9月中旬以來3次低點區16216點附近後，以高價的矽智財族群、AI代工及供應鏈包括緯創(3231)、緯穎(6669)、技嘉(2376)、廣達(2382)、英業達(2356)以及零組件光寶科(2301)、奇鋐(3017)、雙鴻(3324)、金像電(2368)、台光電(2383)、川湖(2059)、營邦(3693)等帶頭反彈。其中緯創及緯穎是指標所在，緯創是今年AI行情領先股，也領先見高點161.5元，跌幅也是代工股中最深。其後廣達及技嘉創高時，緯創都未跟隨，而後整個族群再一起下跌。另一方面，緯創也是近1個月以來外資回補較多者約5萬張；同時該股融資張數也是從16.76萬張減少至10.22萬張，減幅高於廣達、技嘉，該公司已與輝達討論到下一代AI伺服器B100基板出貨，只要營收持續向上推升，獲利應可出來，短線日KD值低檔交叉向上，先看反彈。惟該股也是唯一大股東在高價約125元附近大賣持股，若是股價反彈不過此區域，就可視為出貨成功了！

而切割出去的緯穎，這次表現最強，股價幾乎要回到16700點時價位；該公司將從傳統伺服器轉而以出貨AI伺服器為大宗，主要就是營收能否躍升，外資紛紛調升評等，季線1587元不破就屬強勢。

而零組件個股方面，其實融資今年增加都不多，散熱暫居主角，因為AI伺服器散熱要求嚴格，水冷式將成主流，奇鋐及雙鴻各有優勢。奇鋐營收已領先創高，預估今年EPS約落在12元附近，創歷史新高，融資也大減超過2萬張。站上季線329元為轉強訊號。

PCB的金像電(2368)、台光電(2383)、台燿(6274)是重心，投信持股不少。金像電領先站上季線2百元，姿態頗高；台光電品質一向被業界所稱讚，預估今年EPS約13元，明年有挑戰20元機會，400元附近可以注意。矽智財所帶動的高價股族群以世芯KY(3661)及祥碩(5269)為指標。AI代工及供應鏈未來須緊盯營收以及輝達股價變化而定。

台積電(2330)法說會公布第3季EPS8.14元，是相當好成績，且預估第4季營收季增約1成，全年衰退預估應該不會超過雙位數。最重要是資本支出320億美元並未調降，對設備如股弘塑(3131)等有利。台積電看明年需求將好轉，將是健康1年，尤其PC及手機需求已漸回籠。先前已提台積電若以9月底收盤價計算，半年後勝率超過8成。再觀察若以過去11年台積電股價11月表現，十月底買進，勝率約64%，11次有7次月線收紅，與台股大盤機率一樣。

值得注意的是，台積電認為手機及PC庫存調整不錯，全球手機歷經超過5季衰退，換機潮應會逐漸出現，尤其中國部分預計將好轉，聯發科(2454)主攻新興市場，過去1年該股表現不佳，主要就是需求較弱勢，第3季營收季增12.1%，超越財測，在中國品牌手機陸續推新機下，有助聯發科業績。不過這還要看美國審核晶片臉色。就過去11年聯發科11月股價表現，上漲次數高達9次，上漲機率達81%，算是相當高。

至於PC方面，疫情當下PC大賣，在歷經3年後，換機潮應該陸續會出現，這次韓國出口數字轉正，記憶體是主要功臣，記憶體主要用在手機、伺服器及PC，PC買氣回籠，且這次加入AI功能，宏碁就認為PC春天回來了，對於PC相關零組件聯陽(3014)、義隆電(2458)、群光(2385)、優群(3217)等是好消息。這次聯陽股價最先創歷史新高，法人估算全年有機會賺超過1個股本，PE不高，漸具配息優勢。群光9月營收91.4億元，創今年新高，以台幣貶值來看，全年EPS有機會接近9元上下，以配息率約72%計算，明年有機會配約6.5元現金，殖利率超過5%，也可能被高股息ETF相中，成交量不大，股價正默默創今年新高。而聯陽過去11年11月上漲機率高達81%、績優的聯詠(3034)上漲機率亦同，瑞昱(2379)上漲機率73%，都是相當高，月底都可一併注意。

第4季進入旺季的汽車外銷A大廠，如東陽(1319)、堤維西(1522)、帝寶(6605)、耿鼎(1524)等，業績獲利看好。低價的耿鼎預估今年EPS有機會賺1.9元，股價不高，近期創新今年高價，替AM系列留下火種。