台股獲利真好，上市櫃公司第3季財報出爐，受惠於蘋果、人工智慧等拉貨效應，加上金融股回暖、新台幣匯率貶值等助威，整體上市櫃公司稅後純益達9141.67億元，大幅超過預期，是去年第4季來最佳單季表現，季增22.3%、年減20%，為歷年同期第3高水準。而上市櫃公司前3季稅後純益為2.25兆元，年減33.4%。預估全年獲利挑戰3兆元。

重量級大廠第3季稅後純益繳出比第2季更佳的個股，包括台積電(2330)、長榮(2603)、聯發科(2454)、台塑化(6505)、聯電(2303)、廣達(2382)、華碩(2357)、台達電(2308)、日月光投控(3711)、台化(1326)、台塑(1301)、潤泰全(2915)、中租KY(5871)、潤泰新(9945)、長榮航(2618)、大立光(3008)等，前大三大權值股都在榜單內。

觀察台股第3季EPS寫下本世紀前3季EPS新高的個股，有材料KY(4763)、世芯KY(3661)、營邦(3693)、亞德客KY(1590)、寶雅(5907)、台光電(2383)、雙鴻(3324)、聚陽(1477)、崑鼎(6803)、保瑞(6472)、旺矽(6223)、亞翔(6139)、新麥(1580)、健鼎(3044)、達方(8163)、奇鋐(3017)、智邦(2345)、中磊(5388)、啟碁(6285)、長聖(6712)、凡甲(3526)、茂順(9942)、雙美(4728)、富世達(6805)等。而前3季EPS超過10元的，超過65家以上，預估全年可賺1個股本約上百家，顯示整體獲利還是相當不錯，是台股能守穩在16500點之上的基本盤。

目前台股與美股一樣都站穩所有均線之上，惟面臨上檔17450至18000點超級大壓力區，推升動力可能轉慢。不過只要國際股市未連續大跌，台股低檔16500點應具有不弱支撐，尤其有政府基金、壽險資金等近千億元有意護盤，加上距離總統大選不到60天，在季報翻牌後，配合十月營收若能成長，股價將具吸引力。

當然國際局勢及美股依舊牽動台股。APEC會議將在美國舉行，而暌違1年的美中領導人拜、習再度會面，焦點集中在科技、經濟及國防議題，中國經濟不振加上美國科技制裁，一般預期美國居強勢，中國對於大宗物資及飛機或可能採購，換取美國降低制裁力道，這點已刺激波音股價大漲。

而最新公布十月CPI持平，低於預期的月增0.1%。年增3.2%，低於分析師估計的3.3%，核心CPI年增4%，創2年多來最低。顯示通膨壓力緩和，並支持利率觸頂的看法，投資機構預計不是明年中就是年底開始降息。此外，科技業最大訊息是，特斯拉中國市場再度漲價，且馬斯克說預計兩周內對自駕車試行，並可能到印度投資，股價強彈。輝達宣布，推出全新AI產品「HGX H200」，這是H100的升級版，主打超高容量與更大的頻寬，算力更為精進，明年第2季開始出貨，股價逼近歷史高點。

過去焦點的尖牙股，11月以來已有微軟、亞馬遜及臉書股價創新高，輝達接近高點，激勵蘋果、谷歌、特斯拉等上漲。而科技業上游最重要廠商台積電(2330)，十日公布十月營收創歷史新高，月增達34.8%、年增15.7%，在中低階晶圓代工價格降價壓力依舊存在中，台積電卻能繳出一反今年營運低迷甚至出現下修成績單，刺激ADR大漲，同時也帶動設備股應材、艾斯摩爾、科磊(股價創新高)等大漲創高，日本的東京威力科創股價也創今年新高，氣氛轉佳。

技術面上，只要道瓊站在34000點、標普站在4350點、那指站在13800點、費半站在3600點之上就屬強勢。

外資11月買超台股達1123億元，10月賣超1449.9億元，對行情果然有助攻作用。其實十月賣超上千億元但是實際匯出約十億美元，資金還是留在台灣等待買進。台積電近期扮演重要角色，10月營收能創新高，且是2月以來首次重返2000億元以上，代表當初法說會認為AI及高階製程需求強勁，手機及PC觸底的看法是對的，甚至有點超出預期。也給予設備廠、手機等業績反彈信心。尤其3至7奈米高階製程稼動率提升，幫助很大。

被美國指名不准賣高階晶片給中國的輝達，當初市場認為約50億美元訂單將被迫取消，股價一度跌破400美元，然而以近期該公司發布了新一代人工智慧(AI)晶片H200，配備了141GB的內存，特別擅長執行「推理」任務。在執行推理或產生問題答案時，H200的表現比H100提升了60至90%。基於英偉達的「Hopper」架構，H200是該公司首款採用HBM3e記憶體的晶片。這種記憶體速度更快，容量更大，使其更適用於大型語言模型。H200使用HBM3e記憶體能夠以每秒4.8TB的速度提供141GB的容量，相較於上一代，容量幾乎翻了一倍，頻寬提高了2.4倍，預計第2季上市。此外，該公司也表示，H200將與H100相容，意味著那些已經在使用H100進行訓練的AI公司無需更改他們的伺服器系統或軟體即可適應H200。

據美國金融機構透露，H100晶片成本僅3320美元，但輝達對其客戶的大量價格卻高達2.5至4萬美元，成為有史以來最賺錢的晶片之一。問題是市場仍在搶貨，包括美國、歐盟以及日本的超級電腦，不約而同都將使用輝達晶片。可以預計21日輝達公布上季財報一定又是大好，展望亦同。

而從輝達發展來看，台灣的AI伺服器供應商緯創(3231)、緯穎(6669)、廣達(2382)、技嘉(2376)等後續業績一定看好，包括供應鏈如散熱的奇鋐、雙鴻、高力(8996)；軌道的川湖(2059)以及機殼的營邦(3696)等前3季財報佳，其他如金像電(2368)、智邦(2345)、台光電(2383)等第3季財報都很不錯，可緊盯業績變化操作。

台積電說手機產業落底，以聯發科(2454)第3季財報釋出樂觀訊息，而推出的最新5G旗艦晶片天璣9300。外界期待這款晶片所支援的生成式AI應用，可以扮演殺手級應用的角色。陸系手機品牌Vivo年度新機X100成為首款搭載聯發科最新旗艦處理器。陸媒指出，天璣9300處理器性能大幅升級，拋棄中小核的設計，聯發科首次採用全大核CPU組合，為4個超大核Cortex-X4搭配4個大核Cortex-A720的架構，GPU為Immortalis-G720，整體功耗卻要比上一代低得多。接下來，還有陸系手機使用聯發科天璣9300，包括Oppo Find X7的某個版本，以及小米或是紅米手機的某個機型。第4季營收可望有雙位數成長。

聯發科手機處理器具有AI邊緣運算功能，市場都認為邊緣運算是下一個科技業成長引爆點。無論在手機、自駕車、AI PC方面，未來都將成為趨勢，聯發科提前卡位，也提高與高通競爭力；另一方面也與輝達合作進軍CPU，將搶奪英特爾市占。今年聯發科前3季股價幾乎無表現，但從十月開始在營收、季報超出預期，且推出令市場驚豔的產品，股價總市值已超車鴻海成為台股2哥，接下來可望進一步提升，拉回十日線以下可注意。

台積電大客戶除了蘋果業績較不如預期外，聯發科、超微、輝達、特斯拉等，全面都進軍3至7奈米製程，重點是台積電積極擴產的先進封裝看來有不錯進展，所以營收得以大幅跳升，今年EPS有機會落在33至34元之間，且增發股息至3.5元，有利後續股價表現，股價更有看頭。

高階製程需求轉旺，矽智財、高階封裝設備、封測等需求殷切，所以看到股王已正式被世芯取代，也令創意(3443)股價不容易下跌，並帶動力旺(3529)、M31(6643)、愛普*(6531)乃至威盛(2388)以及其他高價股，後有分析。

為了搭配AI，記憶體需求相對較多，帶動此波記憶體市況轉揚的主要動能，在於全球3大廠三星、海力士、美光的連續3次減產，效益發酵，近期隨著產能緊縮，更嚴格控制出貨，完全展現要支撐價格上漲的決心。南韓十月記憶體晶片出口終於回升，為16個月來首見成長。十月記憶晶片出口年增1%，較9月的年減18%大為改善。

另一方面，三星、SK海力士、美光積極跨足AI應用，將主要產能挪到生產高頻寬記憶體、DDR5等高階領域，也讓DDR4市場出現空間，近期客戶端回補庫存以及消費性電子急單報到，包括DDR3/4報價從9月起陸續走揚。合約價方面，集邦預期本季將勁揚10至15%，明年首季續強，有望再漲5至10%。台灣廠商也受惠，南亞科(2408)前3季大虧後，可望迎來轉機；而較先感受的是模組廠威剛(3260)，前3季EPS2.68元，第3季EPS1.57元，超過上半年的1.11元，最重要是9月單月每股稅前賺0.9元，EPS約0.61元，而十月營收又創歷史新高達37.91億元，年增加39.6%、月增加13.4%，單月EPS已具備賺0.75元以上實力，若記憶體持續上漲，預估第4季EPS有超過3元以上機會，今年EPS約可達5.68元，明年挑戰8元以上，百元附近股價不算高。利基型記憶體的華邦電(2344)低價具有投機翻滾力道。

韓國股市近期表現不佳，但是記憶體的海力士股價卻逆勢創今年新高，美光也創今年新高，就是受惠記憶體市況好轉。

至上(8112)、品安(8088)上半年獲利大不如去年同期，但只要記憶體漲價快，這些通路股獲利將跳升很快，至上去年EPS5.16元、今年配息4.4元，以前3季EPS3.07元，全年約4.7元，按以往配息率85%計算，有配4元機會，殖利率將超過7%。品安第3季營收3.88億元，年減12.7%，但是季增約9%，EPS就從第2季的0.78元提升至第3季的1.08元，十月營收再創近半年最高達1.4元，以前3季EPS2.42元，預估全年EPS超過3.7元，將創近8年最好成績，推估明年配息將不低於今年的2.4元，以目前股價預估殖利率超過5.8%，有助股價表現。

聯華集團的神基(3005)今年營收表現穩健，前十月年增7.9%，前3季達4.76元，第3季營益率13.58%，是近兩年以來最高，EPS1.81元幾乎都是本業賺的，預估全年有機會超過7元，股價可攻可守。

傳產股亮點主要在於內需餐飲旅遊，汽車外銷AM也很優；金控股富邦金(2881)、國泰金(2882)、中信金(2891)、兆豐金(2886)、開發金(2883)、玉山金(2884)、國票金(2889)等7家金控，累計前3季已經賺贏去年全年。中信金前3季獲利創歷史同期新高，兆豐金累計獲利年增近1倍，這些個股都還未大幅表現，等於提供台股低檔的防守族群。