經濟部5月20日發布4月外銷訂單金額為471億美元，年增高達10.8%，表現優於預期，並創兩年來最大增幅。經濟部表示，主因人工智慧(AI)及高效能快速運算(HPC)需求持續擴增。預計今年第2季接單有望持續正成長。

其中資訊通信產品4月接單130.5億美元，為歷年同月第2高，年增8.4%，接單連續兩個月正成長，主要受惠於AI應用及雲端產業需求暢旺，伺服器及顯示卡接單成長。此外，化學品、塑橡膠製品及基本金屬3項傳統貨品由黑翻紅，4月訂單分別年增8%、4.2%、3.5%。換句話，以AI/HPC帶頭的訂單依舊旺盛，而基本金屬在近1個月價格大漲下，預估5月外銷訂單成長將更有力，基本面的好轉也提供台股上漲動力。

反映在股價上台積電(2330)及相關供應鏈股價站上所有均線比例較高。近期觀察美國科技大廠如亞馬遜、臉書、谷歌、微軟等，季報上顯示資本支出居高不下，若再加上蘋果，單季可能超過600億美元，大部分用在建置資料中心，也就是著重AI的發展。而台積電又是全球AI晶片最大代工中心，加上增加每季配息至4元，台積電站在這次半導體景氣浪潮前端，股價將持續向上。

而AI晶片除微縮外，也採取堆疊方式也就是先進封裝，所以CoWoS產能大幅度擴充，並傳出將與韓國海力士合作，將晶片直接與HBM4記憶體封在一起，未來高速運算占台積電營收比重可望向45%以上挑戰；台積電認為至2027年AI成長率都將以每年5成速度成長，這部分將保障台積電近一半獲利。在擴充產能下，包括萬潤(6187)、弘塑(3131)、信紘科(6667)、辛耘(3583)、均華(6640) 、志聖(2467)業績可望持續成長。

另一方面微縮部分，積極向2奈米、1.4奈米前進，而在3奈米以成為台積電主要設備原料供應商中砂(1560)、家登(3680)也是法人中長期持有對象。

而封測的矽格(6257)、台星科(3265)、雍智科技(6683)、日月光投控(3711)等姿態都相當高，目前呈現碎步上升，注意是否持續走揚。

至於IC設計部分，聯發科(2454)、聯詠(3034)、瑞昱(2379)這3家台灣名列全球前十大IC設計公司，也是中長期資金買進對象。ETF買進不少，股價低檔有支撐，不過進一步急漲可能會有賣壓。另外，未來一定將受惠AI PC的IC設計聯陽(3014)及品牌宏碁(2353)、華碩(2357)，股價也可注意。

第2季一向是消費型IC旺季，凌通(4952)短線股價領先創新高，4月營收2.55億元，年增20.5%、月增9.8%，累計前4月營收成長19.6%，而4月營收2.55億元創近半年最高，可密切營收及股價變動。以探針為主的旺矽(6223)，首季EPS4.18元，在營收持續向上中，預估今年EPS有機會挑戰18至20元，股價若拉回至400元可追蹤。電源管理IC的致新(8081)，首季EPS4.41元，隨著單月營收拉升至7億元以上，較前兩季平均不到5億元，明顯成長，預估全年EPS有機會看18元，本益比並不高，且含息14元，280元以下將有支撐。

眾所矚目的輝達營收將公布，台灣AI伺服器供應鏈近期股價也持穩在所有均線之上，包括奇鋐(3017)、雙鴻(3324)、高力(8996)、尼得科超眾(6230)、吉茂(1587)、萬在(4543)、川湖(2059)、健策(3653)、迎廣(6117)、勤誠(8210)、AMAX-KY(6933)等，其中尼得科超眾、萬在股價領先創新高，還是以散熱族群為主。

代工的廣達(2382)，這次領先填息，具有指標作用；技嘉(2376)則是連續兩個月營收都創歷史新高；其次是鴻海(2317)這次被ETF買進拉升，其實包括中國的工業富聯(601138.SH)股價都在新高附近，加上也在中國掛牌的臻鼎KY(4958)轉投資鵬鼎控股(002938.SZ)股價也在今年高點附近，鴻海集團主要個股今年表現都不錯，有助鴻海股價盤堅。

PCB部分，受到國際銅價創歷史新高，富喬(1815)、台燿(6274)、華通(2313)、旭軟(3390)、台光電(2383)、楠梓電(2316)、燿華(2367)、金居(8358)、健鼎(3044)、聯茂(6213)股價表現都很不錯。燿華首季EPS0.41元，4月更進一步交出單月EPS0.32元成績單；以單月營收創近半年高點，獲利也跟上，相對股價不到40元，拉回可密切注意。PCB上游銅箔基板的金居，首季EPS0.84元，預估營收有機會拉升。

工業電腦族群近期走勢也相當不錯，若以業績來看，飛捷(6206)前4月營收14.63億元，年增43.9%，居同族群之冠。飛捷受惠智慧零售市況回溫，首季營收十億元，年增32%，毛利率維持43%的高檔水位，年增近十個百分點，相當高。而單季EPS1.56元，創近6季以來最高。第2季進入傳統最旺季，4月營收為4.5億元，年增率高達82%，創18個月以來新高紀錄。預估今年EPS有機會向7元推升，加上含息4元，股價領先創今年高點。

另一家研揚(6579)是輝達黃仁勳點名的合作對象，在邊緣AI市場布局中領先，董事長莊永順看好研揚AI相關業績將開花結果，占整體業績比例快速提升，成為後市營運起飛的關鍵動能。前兩年EPS分別為10.03元、8.42元，今年首季交出3.61元，預估今年EPS也有機會向9元推進，股價在IPC中特別活絡。

傳產股部分，黃金、銅價格創歷史新高，鎳及錫今年累計漲幅都超過27%，相關的電線電纜族群、黃金及錫提煉公司金益鼎(8390)、佳龍(9955)、昇貿(3305)等將受惠低價庫存，另有專文分析。

前陣子火熱的航運3雄長榮(2603)、陽明(2609)及萬海(2615)，短線受到陽明及萬海被關禁閉分盤交易，股價拉回。德國航運巨擘赫伯羅特公布首季獲利較去年同期暴跌84%，但與前季相較轉虧為盈，加上國際貿易回升帶動航運需求走高，和紅海危機推高運費，因此調高今年財測。不過全球第3大貨櫃航運業者法國達飛海運公布上季轉虧為盈，主因是消費性商品需求回溫，但達飛也預期，隨著下半年大量新船交付，市場將面臨壓力，航運費率可能下滑。大家看法不盡相同，不過以陽明及萬海4月單月EPS都達0.84元，相對第1季EPS分別是2.69元及1.65元，獲利是相當高；再看長榮首季EPS8.14元，法人預估上半年這3家公司獲利將逼近1000億元，絕對數字高，所以拉回至十日線上下，可分批注意。

金融股指數連創近十年新高來到1983點，距離歷史高點1990年4月的2001點很近，由於美國聯準會遲不降息，有助銀行利息、換匯交易(SWAP)或投資高利率債券的收益增加，金控獲利亦持續成長，特別是今年大家配息都相當大方，中信金(2891)配息1.8元、華南金(2880)1.2元、玉山金(2884)1.2元及配股0.2元、國票金(2889)0.73元及配股0.246元；京城銀(2809)3元、王道銀(2897)0.45元，殖利率都還有4%以上，股價表現強勢。而國泰金(2882)前4月EPS3.53元，超過去年全年的3.24元，股價自然易漲難跌。