AI應用蓬勃發展，在晶片算力提高的同時，資料間的傳輸效率必定得同步跟上，而在此趨勢下，矽光子對於滿足資料中心最新網路架構的要求至關重要，使光訊號傳輸將逐漸躍居主流技術。野村證券在最新出具的「光通訊中的矽光子技術」產業報告中就指出，隨大型語言模型(LLM)訓練對高階光收發模組的強勁需求，加上過往矽光子產品的低良率、高功耗問題已解決，將激勵需求大爆發。

野村指出，相較於傳統的35族材料光收發器，矽光子技術更具有「雙高一低」的優勢，也就是高速、高密度整合、低成本。而隨著矽光子技術成為光通訊領域的1項技術選擇，市場占有率預估將由2022年的25%倍增至26年的50%。而根據SEMI國際半導體產業協會指出，全球矽光子市場規模將從22年的126億美元，成長到30年的786億美元，年複合成長率(CAGR)為25.7%。其中，以數據中心、5G、光子計算、長程使用的光收發器、主動式光傳輸線、車用光達等為主要的成長來源。

戴爾(Dell)先前就預估在幾家大型雲端服務供應商將迅速採用下，今年將是800G部署的重要1年；同時，也預期400G連接埠出貨量將繼續成長，且至27年，400G/800G的連接埠數量滲透率將達到40%以上。綜上來看，隨著銅鏈路傳輸的最遠距離減少並被光學元件所取代，光通訊產品的需求量將繼續上升，規模效益也將隨之增加，矽光子亦可望藉由規模製造展現強勁成長動能。

再者，國際大廠爭相來台設置資料中心，包括亞馬遜、超微、Google和微軟等，以及輝達決定在台擴大投資，此外，近期市場也傳出，蘋果也計劃在台灣設置資料中心，目前已與台灣業者合作設計。隨著AI巨擘相繼來台投資資料中心，市場亦有消息傳出，將再增加建置海底電纜，以滿足龐大的需求，在在都使整體光通訊供應鏈蓬勃發展可期，相關廠商有望大幅受惠。像是領頭羊光聖(6442)就因光被動元件的需求暢旺，獲利跳增顯著，並帶動股價上漲，且在下半年營運展望持續看好之下，即便股價受處置，仍越關越大尾。

綜觀光通訊產業可以概分為光纖材料、光纜、光通訊元件與後端傳輸設備，而光通訊元件包含光被動元件與光主動元件。光主動元件涉及到光與電之間能量的轉換，光被動元件則主要不涉及到光與電之間能量的轉換，以傳輸為主。其中，波若威(3163)持續聚焦包括數據中心400G/800G產品、次世代被動光纖設備(PON)、以及次世代的有線電視光接取設備零組件。

從產品營收比重來看，23年波若威旗下光纖連接產品(OIN)業務占比達5成，此為應用於AI伺服器中400G/800G的Jumper/Cable；而專注於下世代PON/FTTH產品的光能量分合(Branch)業務營收比重為22%；光波長分合(WDM)產品群主力著墨於電信市場及Cable TV寬頻，營收比重達21%；至於占比7%的光能量放大(AMP)則仍以電信市場為發展主軸。而波若威產品銷售區域比重則以美洲及亞洲為主。

雖波若威上半年電信市場展望相對保守，主要因美國的「寬頻平等、接取與發展計畫(BEAD)」對於各州的補助款分配已列出，但並未公告釋出時程表，故在BEAD補助案推遲執行之下，也進而影響電信市場訂單能見度，惟預估至第4季、美國總統選舉前有望釋出政策利多。

值得一提的是，由於波若威在電信市場占比高，因此屆時有望較大程度受惠海底電纜的建置，為一大潛在利多。而波若威也增設菲律賓新廠以因應終端客戶多元需求，聚焦WDM及Branch產品群，主要大客戶陸續於去年第4季後取得易地生產的產品驗證及出貨許可，貢獻出貨主力集中在北美電信市場，以WDM/Branch光模組為大宗。

此外，受惠AI算力需求帶動，數據中心相關800G光模塊產品群，24年將進入放量階段，可望於下半年開始逐步貢獻營運表現。而看好未來AI資料中心對於CPO的需求成長，波若威也積極布局，特別是在Optical I/O的部分，新型光纖陣列，包含偏振保持光纖，裸光纖研磨，可回焊製程，2維光纖排列等非傳統設計，乃至外部雷射源產品(ELS)相關技術及光模組的上下游整合上，協同客戶開發OSFP的OSA封裝技術，並同步展開光芯片與光路鏈結(PIC Ass''y)的技術開發，除了精進光學封裝領域的技術外，光電整合的自動化組裝亦列為技術研發重點。

而近期受光罩(2338)入主的光環(3234)具備上游磊晶到下游主動元件的封裝能力，產品線包括面射型雷射、邊射型雷射與相關搭配檢光器元件、模組零組件與主動式光纜，除供應不同頻寬的光通信光主被動元件外，也開發VCSEL元件。據了解，光環因擁有完整主動光通訊的產品與技術能力，結合光罩投入開發的GaN power solutions，對兩家公司發展及營收成長將有助益。惟近幾年在美國對華為禁令影響，10G、25G等產品訂單放緩，加上整體手機市場需求下滑，sensor產品主要出貨給中國手機品牌廠，訂單同受客戶手機銷售不如預期影響，光環近年營運陷入谷底、持續虧損。