隨著美國總統大選時間逼近，全球股市波動加大，特別是在共和黨總統參選人川普在7月14日遇槍擊事件後，使得川普民調上揚，勝選機率大幅提高。雖然台積電(2330)在18日法說會公布第2季財報優於市場預期，且上調全年營收成長率至24～26%，資本支出上修至300～320億美元，原本應該激勵股價上揚，但卻受到川普在接受專訪時指出，台灣搶走美國晶片生意、與台灣應該向美國繳保護費等影響，引發全球市場恐慌情緒飆升、科技股重挫。

台股在7月11日寫下新高24416.67點後，開始出現修正，在國際政治風險升溫的情形下，外資賣超金額擴大，股市出現快速下跌，權值股如台積電、鴻海(2317)、聯發科(2454)、廣達(2382)、富邦金(2881)、台達電(2308)、日月光投控(3711)等皆往季線位置靠近。從技術指標來看，原先台積電、鴻海、聯發科、富邦金、台達電等周KD值皆處高檔過熱區，且加權指數與季、年線乖離過大，近期快速修正乖離，回測季先支撐。

根據歷史經驗，政治因素的干擾對於金融市場的影響往往是短暫的，而台積電、鴻海等權值股的下跌與外資在短期撤離時成為外資提款對象有關，等到市場的恐慌情緒平復，投資人還是會回歸基本面，投資人可趁近期股價修正時，逢低布局龍頭績優股。

根據世界半導體貿易統計協會(WSTS)、工研院最新報告指出，受到去年多數終端需求基期低，今年多數半導體產品都有望回復到年增，預估今年全球半導體市場規模將達6110億美元、年增16.4%，明年將進一步成長至6870億美元、年增12.4%，預估到30年將達1兆美元。

在半導體市場當中，AI半導體成長性優於平均，全球AI半導體市場2022～27年的複合年均成長率達20.3%，目前AI算力仍集中於訓練(Training)，未來隨著AI應用持續增加，推論(Inference)將呈現爆發性成長，帶動邊緣AI晶片需求快速增加，對台廠營運將帶來更大助益。

隨著近年生成式AI應用大增，促使各企業對AI算力需求大幅提升，各大資料中心託管商與雲端資料中心廠商皆搶購Nvidia的H100、GB200等伺服器，根據Synergy Research Group公布數據顯示，去年底全球超大型資料中心(Hyperscale Data Centers)數量已增至992座，預估今年將突破千座大關，預估到26年全球超大型資料中心數量將達到1200座。

由於資料中心建置量、資料傳輸量持續增加，目前資料中心當中的交換器(Switch)正經歷從100G、400G升級至800G的成長期，並且對於資料傳輸、運算速度的要求持續提升，各大科技巨擘正不斷追尋更高速、且更節能的技術與產品，由於交換器進入到800G，甚至是1.6T之後，舊有的銅線傳輸漸漸展現頻寬不足、信號衰減、高能耗與高成本的劣勢，反而會限制交換器的效率，為因應上述種種問題，目前主流解決方案即是採用共同封裝光學元件(CPO)技術，透過先進封裝以及光電協同優化，有效縮短交換器IC與光學模組之間的距離，同時也縮短了SerDes串行器/解串器(Serializer-Deserializer)的距離，因此能大幅提升數據傳輸速度，並有效降低每位元傳輸資料所消耗的能量。

晶圓代工龍頭台積電(2330)在先前技術論壇時宣布，將於明年完成支援小型插拔式連接器的緊湊型通用光子引擎(COUPE)技術驗證，COUPE使用自家SoIC-X晶片堆疊技術，將電子積體電路(EIC)與光子積體電路(PIC)異質整合，相較於傳統堆疊方式，能為裸晶對裸晶介面提供最低電阻及更高的能源效率，預計在26年完成整合CoWoS和CPO的技術，將光連結直接導入封裝中，未來資料傳輸的介質將會由銅更改為光纖，矽整合光纖的封裝方式將會是未來先進封裝領域的1大重點。

此外，日月光投控及旗下矽品，也投入矽光子、CPO封裝技術研發，已透過VIPack先進封裝平台卡位市場，法人看好接單動能將於明年開始顯著升溫。網通大廠智邦(2345)則將重心放在交換器各零組件的光電整合，針對ASIC及CPO光通訊模組整合完成後，再交付下游客戶。

根據Yole的數據顯示，2022年全球CPO的產值約為0.38億美元，預估到33年全球CPO的產值將上升至26億美元，複合年均成長率達46%，可見在AI高速運算需求的發展下，CPO未來將有相當高的成長空間。

值得注意的是，受到美國政府積極推動乾淨網路計畫(Clean Network)，將中國業者排除在電信基礎設施計畫之外，再加上近年美國AI科技巨擘相繼來台設立資料中心，在通訊基礎建設如海底電纜等也勢必要擴大建置，由於海底電纜是網際網路的骨幹，占整體網路資料傳輸量的99%，美國市調機構TeleGeography指出，今年將有總長約14萬公里的海底電纜完工，與5年前相比成長兩倍，反映影音串流服務和雲端服務的普及，提振了資料傳輸的需求。

目前在台灣光通訊供應鏈中，負責磊晶的聯亞(3081)、全新(2455)，光纖主被動元件廠的光聖(6442)、波若威(3163)、上詮(3363)，封測廠訊芯KY(6451)、聯鈞(3450)等皆可望持續受惠，帶動業績近一步攀升。