在今年3月舉行的GTC大會上，Nvidia發表了新1代Blackwell架構的GPU，以及由兩顆Blackwell GPU與1顆Grace CPU組合而成的GB200，並稱生成式AI是這個時代的決定性技術，Blackwell GPU將成為推動這場新工業革命的引擎。

由於Nvidia的GB200是整套的解決方案，主要優化的部分在於其強大的運算效能和機櫃(Rack)的設計，將以整機櫃的形式提供給客戶，包含周圍的液冷系統，鴻海具備從零組件、模組、整機到資料中心的垂直整合能力，能配合客戶進行開發，將成為集團在AI伺服器產業的重要優勢。法人表示，目前GB200機櫃訂單主要由鴻海(2317)、廣達(2382)瓜分；其中，鴻海受惠於其優良的垂直整合能力，將是主要受惠者。

機殼廠鴻準(2354)業務範圍涵蓋金屬機殼、散熱模組、遊戲機組裝，近年受惠於伺服器等應用增長，散熱模組業務穩定成長，今年前2月營收56.75億元、年減63.56%，去年EPS3.01元。

由於受到iPhone銷售旺季告一段落，導致今年第1季營收表現平淡，不過散熱模組在伺服器、NB、網通、低軌衛星等應用的帶領下，表現仍相對穩健，法人認為，下半年隨著消費性電子來臨，加上日系遊戲機客戶有機會在明年初推出新品，若以此推算，零組件有機會從今年第3～4季間開始拉貨，而鴻海獲得新1代AI伺服器訂單，鴻準也可望跟著受惠。

半導體設備廠京鼎(3413)是美商應用材料(Applied Materials)的設備代工廠，主要承接應用材料的委外代工訂單，占營收比重達80～90%，今年累計前2月營收22.07億元、年減1.95%，去年EPS20.48元。

以應用材料在最近1次的電話會議內容來看，受到AI需求的強勁所帶動，再加上全球邏輯晶片和記憶體晶片製造商的產能利用率大幅回升，財報與財測優於預期。

根據國際半導體協會(SEMI)的報告指出，今年晶圓廠設備(WFE)市場規模將年增15%，其中NAND與DRAM價格、稼動率回升，帶動設備支出分別有60%、30%的強勁彈升，法人表示，京鼎在代工的營收占比中有超過50%與記憶體連動性高，近期訂單能見度已拉長至3～6個月，看好隨著半導體設備市場走向復甦，預期今年營運將重返成長軌道。

伺服器、機櫃解決方案廠AMAX-KY(6933)今年累計前2月營收7.2億元、年減39.52%，去年EPS6.88元，主要提供高效能運算(HPC)、液冷整機櫃以及高密度伺服器和存儲解決方案，從營收結構來看，人工智慧高效能運算占45～50%、液冷整機櫃占30%、其餘的為高密度伺服器和存儲解決方案；在市場結構方面，過去歐美以及中國營收貢獻約各半，目前歐美地區已提升至60%、中國則降至40%。

隨著AI/HPC高速發展，伺服器需要越高效的運作，晶片熱設計功耗(TDP)持續提升，散熱系統便成為決定伺服器能否有效運轉的關鍵設備。從Nvidia在這次GTC大會上展示的DGX SuperPOD超級電腦系統，採用了液冷式架構，這意味著系統是使用流體通過一系列管道和散熱器循環來冷卻，包括冷卻液分配裝置(CDU)、分歧管(CDM)、水冷板(ColdPlate)等。

由於液冷式散熱相對於氣冷式散熱不僅具有體積小、更好的解熱效率、省電等優勢，其平均銷售單價(ASP)價差高達50%至數倍以上，法人看好AMAX因長年深耕歐美及中國市場，並擁有完整系統整合方案，對於其後續營運前景樂觀看待。

隨著生成式AI熱潮持續延燒，工業電腦(IPC)產業在去年進入庫存調整後，目前已接近尾聲，有幾家廠商陸續出現復甦跡象。由於工業電腦規格多樣且高度客製化，出貨數量較個人PC少許多，但客戶忠誠度較高，廣泛應用於製造業、能源、交通運輸、醫療保健、環境監測、自動化控制、零售等。

工業電腦廠樺漢(6414)同樣受惠AI、雲端高速運算、半導體、電動車等產業蓬勃發展，帶動AIoT智慧製造解決方案、新能源整合方案等設備與服務需求，樺漢今年累計前2月營收202.56億元、年增10.29%，去年EPS19.02元，，目前在手訂單超過1400億元。

樺漢去年3大業務同步成長，其中設計製造年增2.3%、品牌通路年增34%、系統整合年增11.7%。今年在個體事業部(ODM)，如金融零售、彩票博弈、機器視覺等客戶新產品持續開發，以及硬體、軟體與AI應用深度整合，再加上品牌事業開始回溫，如智慧城市、醫療、交通、軍工客戶增加訂單，挹注ESaaS平台訂閱式服務，法人看好今年營運可望逐季向上，續創新高。

另外，樺漢透過子公司Kontron AG以每股15歐元收購德國物聯網服務供應商KATEK SE股權59.4%，總計約44億台幣，今年3月起正式合併財報，挹注營運表現。