電力議題近期成為繼AI過後的最夯題材。由於各國能源轉型如火如荼進行，全球的再生能源發電占比持續提高，但如離岸風電、太陽能等因需靠天吃飯，具有供電不穩且負荷量不夠的問題；另一方面，AI應用百花齊放，其對於電力的需求量相當大，根據摩根士丹利報告指出，AI要成長必須仰賴大量電力，因此許多相關公司不惜溢價確保電力充足，並預期至27年，全球資料中心對電力需求將會倍數成長。

因此在再生能源發展及電力需求高漲的大趨勢之下，除了儲能設備系統的發展之外，對於電力的基礎建設需求也勢必水漲船高。而有了國家政策的支持，遂讓重電與電線電纜股成為近來資本市場一大焦點。台灣為達成2050淨零排放目標，台電實施「強化電網韌性建設計畫」，預訂十年之內共計投入5645億元預算，這也是過往股性相對溫吞的重電股與電線電纜族群，業績與股價雙雙噴發的支撐。

而市場預期今年台電將加速推進強韌電網計畫，釋出包括電力變壓器、氣體絕緣體開關(GIS)及建置離岸風電升壓站統包工程標案，加上外銷美國訂單持續成長，都讓機電四雄的華城(1519)、士電(1503)、中興電(1513)及亞力(1514)至明年的產能均已滿載，訂單能見度最長達2030年，且據了解，業者也積極啟動擴廠計畫以搶食商機。在國內外商機大開之下，重電股同受內外資青睞，大幅推升本益比，法人樂觀預期重電股未來數年營運動能無虞，但股價爆發衝高後，仍須留意短線賣壓力道。

其中，說到重電的指標股則非華城(1519)莫屬，其股價在法人一路調升獲利預期及目標價之下持續高漲，一度逼近千元，最高一度來到988元。除國內訂單外，美國亦積極推動基礎建設，激勵各州電力公司來台採購大型變壓器，因此法人預期華城今年1大成長動能來自外銷訂單的增加。華城去年全年營收年增達79.3%，而今年首季營收更達97.2%。惟股價漲多需注意回檔風險，若股價回測季線附近則可再觀察。

士電(1503)去年營運穩健成長，首季營收成長10.5%。士電曾表示今年4大事業群中以重電最為看好，來自風能、太陽能、儲能與公共工程挹注，外銷北美、加拿大、東南亞及日本也明顯成長，在手訂單能見度已達2027年，並開始洽談兩年之後的合約，法人預估全年營收可望雙位數百分比的成長。

此外，士電在新能源領域亦積極布局，其中，充電樁部分，攜手泓德能源(6873)拓展電動車充電事業版圖，更要進一步整合光電充儲合一的解決方案，進攻日本的電動車充電市場。而先前士電亦與和潤企業(6592)、起而行綠能合作成立的充壩，主要鎖定美國外銷市場，等於美、日兩大市場均已有著墨。士電也擴充大型變壓器產品線，預計今年底將完成建置，明年第1季投產，預估屆時產能將增加25至30%。

伴隨重電股持續上漲，資金也從逐步外溢至同樣受惠台電標案的電線電纜族群。事實上，電線電纜股過去乏人問津，股價主要跟著原料報價波動，畢竟台灣內需有限，外銷空間也不大，不過也沒有新競爭者加入，然而隨著台電去年已釋出超過500億元的採購與安裝標案，都讓上市上櫃業者雨露均霑；再加上近日國際銅價每噸一度突破9500美元，而電線電纜最大宗原料就是銅，業者所擁有的低價庫存，將具有推升毛利率效果，包含大亞(1609)、宏泰(1612)、大山(1615)、億泰(1616)、榮星(1617)、合機(1618)、風青(2061)等近年業績逐漸加溫可期，股價皆攻上波段新高。

合機拿下台電強韌電網計畫69kV高壓、161kV及345kV超高壓等交連PE電纜及附屬器材採購及安裝標案，在手訂單超過50億元，預計未來十年陸續交貨，將挹注後續營收成長動能。而在台電強韌電網計畫助陣下，公司去年營收達44.83億元，創歷史新高紀錄，EPS為2.01元，也改寫1999年以來新高。

大亞為國內4大345kV線纜生產商之一，去年受惠強韌電網計畫釋單，加上處分保瑞(6472)及穎崴(6515)兩檔股票獲利的挹注，加上旗下志光能源台南7股第1期85MW漁電共生太陽能光電案場掛表，認列電費收入，推升去年EPS達3.91元，為史上新高。今年首季營收67.42億元，年增7.2%。另，大亞台中龍井案場已於今年3月中旬正式動土，預估未來每日可提供約20萬度總儲能量，截至去年已併網13MW，預期至25年將有136MW儲能案場。

華電(1603)第1季營收雖然較去年同期成長17.7%，不過3月營收卻月減、年減，導致股價近期表現落後於同業，然而電線電纜股基本上多屬標案認列，認列時營收就會有明顯的跳增；此外，其股本19.17億元，去年底存貨17.11億元，庫存股本比將近9成，為電線電纜股中最高，值得持續留意。

此外，智慧電表廠商也同樣可以留意。玖鼎電力(4588)受惠需求增加，訂單能見度已經看到25年第1季，營運再拚新高，激勵股價出現一波強勢上漲態勢。公司表示，近幾年開始出貨台電的智慧電表，累積出貨實績後，也開始接獲海外電力業者的詢單。而為了解決成本及料件儲存空間問題，公司也投資8.6億元籌建香山新廠，預計今年就會啟用，預估屆時產能將從目前的每個月4萬具提升至8萬具。