銜接2014年和2015年的這一周，讀者勢必想在新年的到來，能在投資這檔事「贏在起跑點」上，討個好彩頭。

這篇所謂的「灰天鵝事件」事件並非完全難以預料，但隱伏於視線中，有的甚至可能升級到極不可能發生的「黑天鵝事件」的潛力。

美國知名財經網站MarketWatch報導可能在2015年發生的十大「灰天鵝事件」，其中全球股民最擔心的莫過於已發表升息預告的美國聯準會(Fed)，升息速度、幅度或有失準的疑慮；Fed主席葉倫在2014年最後一場例會的記者會安撫看多股市者，承諾央行將穩定但緩慢的升息。但這仍是個高難度的平衡工作，一旦Fed過早、過快行動，可能使經濟復甦脫軌。

此外，索尼(Sony)新片《名嘴出任務》(The Interview)還沒上映，就爆發駭客入侵公司內部，釣出高層e-mail醜聞，甚至還牽動到美國和北韓外交關係交惡，北韓網路大當機。一齣諷刺喜劇，或將引爆2015年網路攻擊戰，成了一大「若隱若現」的變數。

另一大「灰天鵝事件」則是在2014年大跌逾四成的國際油價，在2015年某段時間持續探底，石油生產國貨幣跟著貶值，如巴西和俄羅斯。其實Fed早已明確表明，將在2015年開始升息，這對新興市場造成「麻煩」，投資者轉投高收益率的美元將使這些貨幣快速貶值，引爆新一輪貨幣競貶的危機，屆時美元或可作收漁翁之利。

另一方面，所謂「黑天鵝」，是指極不可能發生、實際上卻又發生的事件；具有兩大特性：事件是個離群值(outlier)，出現在一般的期望範圍之外，過去的經驗讓人不相信其出現的可能。其二，一旦發生將帶來極大的衝擊。

對此，一年前就預測油價每桶跌破80美元的丹麥盛寶銀行(Saxo Bank A/S)首席經濟學家傑克柏森(Steen Jakobsen)表示，「美國政府出手拯救石油產業」將是2015年的黑天鵝事件之一！

盛寶銀行「2015年狂野十大預言」之一就是油價暴跌將導致俄羅斯政府、大型企業宣告無力償還外債；該銀行發表的最新展望報告認為，美國的全球霸主實力在減弱，中國在崛起，超級大國的排序在變，波動性和戰爭的風險都會隨之而來。

其中，盛寶銀行將俄羅斯時隔17年再度違約列為十大之首；分析人士擔心，俄羅斯可能重演1998年債務違約那一幕，產生震動全球的風險。

2014年以來盧布兌美元匯率一度暴貶超過五成，進逼80兌1美元大關，俄羅斯違約的風險成為近期的緊迫問題。

盛寶銀行認為，俄羅斯經濟正在醞釀一場完美風暴，未來可能違約的不是俄羅斯國有企業，就是俄羅斯政府。除俄羅斯與歐盟或美國的緊張關係升級外，2014～2015年底，俄羅斯企業需要償還1340億美元債務。雖有4000億美元外匯存底的奧援。但面對經常帳戶逆差和巨大的財政預算赤字，以及資本市場融資無門的困境，4000億美元只是杯水車薪。

此外，冰島Bardarbunga火山爆發導致全球農產品損失慘重的可能也入列；Bardarbunga是座活火山，2014年8月底以來已在不間斷地「默默」噴發岩漿，一旦大爆發，釋放的有毒二氧化硫氣體可能覆蓋全歐洲上空，總量將超過整個歐洲的工業排放量。這樣的火山爆發可能改變2015年及更久以後的地球氣候，降低全球糧食產量，導致糧食作物價格翻倍。

另一個，與台灣部分民眾荷包息息相關的是人民幣匯率的動向，盛寶銀行預估人民幣如果在2015年貶值兩成，將成為一個極具衝擊性的「黑天鵝事件」。

盛寶銀行認為，由於產能過剩嚴重，中國的生產者物價指數(PPI)將近3年年比都處於負增長，人民幣貶值的壓力越來越大。如果人民幣未大貶，中國國內的房產和信貸泡沫最後就會調整。

盛寶銀行預計，2015年中國會迅速行動，全年都會讓人民幣貶值，進而引起亞洲地區貨幣貶值的連鎖反應。