上周A股市場出現了先抑後揚的態勢，上證指數在上週五更是一度衝上3400點，但好景不長，隨後又被巨大賣盤壓回來，收盤時只有3376.5點，這顯示在3400點仍是A股的高壓區，難以一蹴而成。對於基本面，有投資機構認為今年外貿將隨著「一帶一路」的推進而出現不少亮點，流動性上人行第一季降準降息的機率仍較大。

　　分析人士指出，由於推升本波A股在去年11月以來強勢行情的資金，一方面是可以透過現貨市場的拉升在期貨市場上大獲其利；另一方面則是戰略目的，因為美元持續升值，周邊市場持續強勢，社會存量熱錢恐會透過各種路徑逃離中國，進而不利金融穩定，因此拉升A股製造賺錢效應，留住存量熱錢，以穩定資本市場信心。

　　但隨著國際商品市場、外匯市場的大幅波動，尤其是近幾個交易日，歐元區瑞士法郎的外匯波動極大地震撼外匯市場，黃金、白銀、期銅、國際原油的波動也讓市場參與者感受到商品期貨市場的劇烈波動，因此資金的逃離心態有所收斂。此時，拉升A股製造賺錢效應以留住資本的戰略價值相應降低。所以，A股的拉升潛能也在降低，這可能也是近期A股市場成交量突然減弱的原因之一。

　　缺乏強有力的增量買盤，A股的後續買力自然減弱，在盤面中就是上證指數在上周四猛力拉升，但在隔日就迅速收斂，尤其是午後，明顯缺乏新增買盤，無論是銀行股還是保險股，均是欲振乏力。所以短線A股的上升空間相對有限，預期將在3200至3400點間持續震盪。

　　不過最近幾日大盤並沒有因為IPO而持續低迷，說明市場作多情緒仍然不減，而大盤在上周後半周的重拾升勢，更使得不少機構對後市依然看好。本周IPO影響將煙消雲散，目前支撐本輪牛市的系統環境也沒有發生改變，另外市場仍存二次降息預期，這都說明牛市仍未結束，相信資金回流將會帶動大盤再次崛起，迎來新一輪反彈衝刺。

　　同時年初資金寬鬆，也是各路資金對新年布局行情的時間，所以年初調整毋需太過擔心，春節行情仍可期，建議投資者可留意兩大熱點：第一是從春節攻勢角度來說，年報、春節消費是明確的題材；第二是從政策角度出發，類似國企改革、降息周期、一帶一路，乃至最新的深港通預期受益股，都值得關注。