【時報-台北電】二月台指期上週五上漲73點收在9461點。價差方面，二月台指期轉為逆價差9.94點，電子期轉為逆價差0.19點，金融期轉逆價差1.70點，摩台期正價差0.22點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場持續買超226.16億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼830口，淨多單升至15129口，其中外資多單加碼253口，淨多單升至19341口，自營商則是空單加碼1823口，淨空單升至4012口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼993口，淨多單升至9846口，顯示目前法人與大額交易人對台股後市看法，仍維持偏多的心態不變。

行情走勢方面，在歐洲央行推出優於預期的QE購債計畫下，歐美股市大漲，使台股出現了連三日跳空上漲格局，在先前外資期現貨同步大舉作多下，上週五更是在鴻海、台積電與大立光三大指標大漲帶動下將指數收在9400點之上，但櫃買指數卻出現開高走低的格局，不免讓人憂慮後市。由技術面來觀察，上週呈現連五漲連四紅K與連三跳空缺口的多頭格局，上週四跳空缺口站上波段高點後，上週五繼續上攻，且成交量也放大至千億元之上，因此在國內外氣氛尚未嗅出空方訊號前，沿五日線偏多操作為宜，並請嚴設停損。

選擇權從成交量來觀察，2月份買權集中在9500點，賣權集中在9200點。未平倉量部份，買權大量區集中在9700點，而賣權大量區集中在9000點。全月份未平倉量put/call ratio值維持在1.25，持續大於中性值1，反應選擇權籌碼面持續朝偏多結構發展。2月買權平均隱含波動率由10.86%降至9.32%，賣權平均隱含波動率由10.86%升至13.14%，在短線偏多格局持續發展下，操作上建議仍以9200-9500點買權多頭價差策略因應。(永豐期貨提供)