【財訊快報／陳孟朔】日本央行(日銀)週四公布第三季短觀調查顯示，大型製造業景氣判斷指數由前季的22升至24，但低於市場預期的25；大型非製造業指數則由37降至35，同樣不及預期的36。兩項指標呈現製造業改善、非製造業降溫的分化格局，且當季企業信心均未達市場預估。

製造業對後續景氣的看法也較上次調查改善。大型製造業前景指數由17升至21，增加4點，但仍低於市場預期的22。值得注意的是，前景指數較當季景氣判斷指數低3點，顯示企業雖上調對未來的評估，仍預期接下來的經營環境將較目前稍弱，尚未呈現全面加速擴張的信心。

非製造業方面，當季景氣判斷指數下滑2點，但前景指數由28升至30，符合市場預期。前景指數仍較當季水準低5點，反映非製造業企業對未來保持審慎。短觀景氣判斷指數是認為經營情況良好的企業占比，減去認為情況不佳的企業占比；因此，35仍代表樂觀企業明顯多於悲觀企業，指數回落主要反映樂觀程度減弱。

這份調查對日本央行的意義，在於製造業信心改善提供經濟持續復甦的訊號，但非製造業降溫、兩大產業當季指標均遜預期，也顯示企業景氣並非同步走強。配合最新公布的9月會議意見，部分政策委員主張持續升息、警惕通膨上行風險，後續政策判斷仍須觀察企業信心能否轉化為投資與薪資成長，以及成本上升對經營活���的影響。