【財訊快報／陳孟朔】華爾街自營交易巨擘Jane Street 7月遭遇約150億美元巨額虧損，創約十年來首次單月虧損，主因AI相關股票急跌，以及其投資的高槓桿AI對沖基金Situational Awareness爆倉拖累。不過，Jane Street今年迄今淨交易收入仍超過400億美元，即使計入7月損失，已超越2025年全年水準，顯示此次重創目前仍屬罕見的大幅回撤，尚未動搖其整體獲利能力。

由前OpenAI研究員奧森伯納(Leopold Aschenbrenner)創立的Situational Awareness，上半年靠高槓桿押注AI及半導體股快速擴張，但7月科技股反轉後遭遇追加保證金壓力，被迫大幅出售股票，部分投資組合最終轉售給Citadel。Jane Street內部資料顯示，公司不僅因投資該基金受創，在亞洲非AI股票等此前表現強勁的多頭部位亦出現損失，反映第二季最成功的一批交易，在市場風格逆轉後反而成為集中虧損來源。路透分析亦指出，Situational Awareness事件凸顯華爾街保證金融資快速成長下，「共同持倉、追加保證金與被迫平倉」可能形成的連鎖風險。

巨虧曝光之際，Jane Street正同步重整資本結構。最近一週公司推進約146億美元多批次私人債務融資，主要用來替換約110億美元既有公開債券及貸款，投資人包括Pimco等大型機構。Jane Street甚至願意承擔較高利差及約2億美元一次性成本，把更多融資轉往私人市場，以換取減少向廣泛債權人定期披露財務資訊；估算��示，新融資每年利息成本亦可能較公開市場方案增加約2.14億美元。

Jane Street已開始削減部分造成7月虧損的風險敞口，但事件對市場的警訊更在於AI交易日益金融化。隨著對沖基金利用槓桿押注高度重疊的AI、記憶體與半導體股票，再透過大型銀行及非銀行流動性供應商取得融資，一旦熱門交易反轉，風險可能沿著「股價下跌、保證金追繳、強制賣股、融資收縮」的鏈條快速傳導。路透指出，今年第二季美國銀行體系保證金融資季增6%，為成長最快的貸款類別之一，使Jane Street這次150億美元單月虧損成為AI資產高槓桿化風險浮上檯面的最新案例。