【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國證券交易委員會(SEC)週四(10月1日)正式發布一項長達760頁的新政策提案，研擬放寬現行監管限制，允許更多投資經理人與金融機構代表客戶持有數位資產。根據這項新方案，若投資顧問判定市場上尚無其他合格託管人能夠或願意提供託管服務，將獲准以自營託管方式持有客戶的加密資產。同時，提案亦明確將州立信託公司納入合規託管機構範圍，為機構投資人參與數位資產市場開啟更寬廣的合規路徑。

在現行的美國聯邦證券監管框架下，投資顧問代表客戶管有資產時，原則上必須交由合規銀行或具備特定資格的經紀商等合格託管人統籌管理。然而，隨著新型加密證券與各類Web3資產的快速發展，傳統金融機構對於接納高度創新或流動性較低的數位資產仍存有安全疑慮與技術門檻，導致市場出現嚴重的託管服務缺口。SEC本次頒布大規模提案，即旨在彌補市場供給與新興資產發展之間的技術落差，協助產業建立清晰且透明的資產保管機制。

根據提案內容，為了在放寬託管權限的同時保障投資人權益，投資顧問若採取自營託管模式，必須與客戶簽署書面協議，明確將相關加密資產視為適用州法律的金融資產，並由投資顧問承擔證券中間機構的法律責任。此外，提案中亦包含針對空投(Airdrop)資產的配套條款，只要符合特定安全及申報條件，投資機構接收空投加密資產將���會被認定為違反託管規則，大幅降低機構運作上的法律風險。

市場人士指出，SEC本次提出針對註冊投資顧問(RIA)與受監管基金的專屬託管框架，標誌著監管機構從過去嚴格限制逐步轉向客觀制度化的管理模式。隨著州立信托公司與自營託管政策的相繼解封，預計將大幅降低大型機構法人配置加密資產的營運合規成本，並吸引上兆美元規模的傳統管理基金加速布局數位資產領域。該提案目前已進入為期60天的公眾意見徵詢期，各界將密切關注最終法案落地的合規細則。