【財訊快報／陳孟朔】摩根士丹利(大摩)分析師強納斯(Adam Jonas)發表最新報告指出，SpaceX(美股代碼SPCX)若要實現馬斯克(Elon Musk)提出的1太瓦算力願景，最快路徑可能不是興建更多超大型數據中心，而是部署數十億台透過Starlink聯網的機器人。大摩全球機器人模型估計，到2040年全球各類機器人可能達22億台，若每台平均配置500瓦算力，合計即可形成約1.1太瓦的分散式算力。SpaceX上週五(14日)股價回吐0.91%，收140美元，仍高於6月IPO每股135美元發行價。

大摩將這種架構稱為「分散式推理雲」，也就是由人形機器人、自駕車、無人機及其他邊緣設備形成龐大運算節點，再透過Starlink與大型數據中心連接。強納斯先前即預期全球機器人產業將迎來所謂「寒武紀大爆發」，到2050年每年機器人銷量可能達14億台。若SpaceX與特斯拉在Starlink、Optimus及AI晶片上的協作深化，機器人本身可能逐步成為龐大的移動式算力網路。

AI模型本身亦是大摩看好SpaceX估值重估的重要條件。研報指出，Grok 4.6能力已逼近目前最前沿AI模型，而SpaceX若能證明模型能力可以轉化為真實Token使用量與企業收入，即使未能完全達成馬斯克提出的2027年底10GW算力目標，AI業務也可能獲得顯著更高估值。大摩並認為，目前市場給予SpaceX「太空＋連接」業務的價值已占股價大部分，意味AI業務隱含估值仍明顯低於部分新興AI雲端同業��

除AI外，星艦第14次飛行亦被大摩視為SpaceX上市以來最重要催化劑之一，市場尤其關注是否能首次完成星艦上面級的塔架捕獲。若成功，將進一步降低可重複使用火箭與軌道運輸成本，為Starlink、軌道數據中心及AI基礎設施擴張創造更大空間。SpaceX自6月12日以135美元掛牌後一度衝上225.64美元，8月初最低跌至104.83美元，近期已重新站回IPO價格之上，顯示投資人正重新評估AI、Starlink及星艦三大成長敘事。