【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，Gavekal Research經濟專家Cedric Gemehl表示，隨著明年總統選舉臨近，法國與德國10年期國債殖利率之差在極端情形下可能擴大至150至300個基點。

Gemehl羅列出了法國利差可能出現的幾種路徑。近幾個月來，能源衝擊推高升息預期，同時市場對法國政治和財政前景的擔憂升溫，法國與德國國債利差已顯著擴大。鑒於法國財政狀況大幅改善的可能性不高，利差明顯收窄的情形被認為不太可能。

如果出現明確證據表明法國政府打算拒絕歐元區支持所附帶的政治和財政條件，從而削弱歐元區各類支持機制對利差的約束，則可能出現「歐債危機式的利差飆升」。

在這種情形下，參照義大利2018年的先例，法國利差可能擴大至150至300個基點。

不過，最可能的情形仍是市場逐步重新定價，投資者將不斷試探「歐元區金融支持機制的觸發門檻在那裡，以及這些機制在何種政治條件下可以啟用」。

週四，法國與德國10年期國債利差擴大5個基點，至132個基點。

Gemehl還表示，當前殖利率水準顯示，市場實際上已在消化法國主權評級從AA-大幅下調至BBB-的預期。