【時報記者張漢綺台北報導】ASIC AI伺服器推動高階DC-DC電源模組需求，日系外資認為，台達將受益於DC-DC電源模組價值提升，成為趨勢下主要受惠者，上調台達電（2308）2026年到2028年每股盈餘預估2%到15%，並將目標價上調至3088元。

　台達電近期受到功率半導體元件缺料導致第3季營運低於預期，以及市場擔憂800VDC專案進度延後等因素影響，股價表現疲弱，不過，歷經約4個月的股價拉回整理後，外資及投信開始重新擁抱台達。

　日系外資指出，台達電近期營收成長動能不如預期，主要是受功率半導體元件等短缺因素影響，雖然供需缺口可能持續一段時間，但終端需求保持穩健，營收成長動能有望隨著供應提升逐漸改善。

　就長期而言，日系外資表示，原先擔憂ASIC AI伺服器熱設計功耗(TDP)低於Nvidia GPU，可能對台達不利，不過，儘管DC-DC模組初始成本較高，但因其能源效率表現更為優越，超大規模資料中心營運商(Hyperscalers)更願意在DC-DC模組上投入資金，台達將受益於DC-DC電源模組價值含量的提升，我們預期，2026年台達DC-DC電源模組營收將達約600億元，遠高於我們原預估，隨著2027年 ASIC AI伺服器使用量增加，數字可能會進一步上升。

在HVDC部分，日系外資認為，由於電源架構變得日益龐大(受超級電容器短缺影響，電源內部需容納鋁電解電容)；IT機架空間限制將迫使客戶採用更多的電源機架，並很可���為其配備高壓版本以提高效率，HVDC(高壓直流)的採用率在2028年預計將達到至少50%，高於先前預期30%。

　日系外資預期台達將是AI ASIC伺服器趨勢的主要受益者，將台達電2026年到2028年每股盈餘預估上調2%到15%，給予「買進」評等，目標價由2988元上調至3088元。