日本股市上週表現疲軟，因在市場靜待美國非農業就數據發布之際，部分美國經濟數據和企業業績訊息打擊了市場情緒，加上惠譽調降美國主權信貸評級，觸發市場獲利了結行為，也干擾了大盤演出。

東證第一部指數上週五收在2,274.63點；日經225指數收在32,192.75點。累計上週東證指數週線下跌0.70%；日經指數週線則是滑落1.73%。

綜合上週類股表現，東證指數33檔成分類股中，有12檔類股上揚，營建類股指數一檔持平，20檔下跌。上週海運類股指數上揚8.10%，漲幅最為亮眼。運輸設備類股指數與鋼鐵類股指數則是分別上揚3.15%與2.81%，表現也不錯。反觀，保險類股指數下跌4.73%，表現敬陪末座。紡織成衣類股指數，以及空運類股指數則是分別下跌3.27%以及3.72%，表現也不理想。

國際信評機構惠譽(Fitch Ratings)上週將美國信用評級AAA，下調一級至AA+，牽動投資人不安情緒，從而打壓了市場風險偏好。

同時，日圓匯價波動，也影響了日股表現。因為日本央行雖然決定調整殖利率曲線控制(YCC)，放鬆對其超寬鬆貨幣政策控制，雖令市場買方鬆了口氣，並帶動日圓匯價。但是日本央行最新的政府債券購買行動卻也說明了其防止長期殖利率大幅上漲的決心。

展望本週，全球通膨形勢，以及俄烏戰事等地緣政治的發展依舊是市場焦點。同時，近期企業仍陸續發布財報，業績訊息勢必會成為主導市場情緒的因素。再者，美國與日本公債殖利率走向、國際股市、大宗商品的行情走勢，也會左右日股行情。另一方面，日圓匯價、重要貿易夥伴美國與中國的經濟表現，對日本股市同樣具有舉足輕重的影響力。

市場分析師表示，未來全球投資者可能會看到市場略微波動。股市看起來並不便宜，但毫無疑問，包括更高的增長、更低的通膨等宏觀消息比預期更加有利於股票。

T&D資產管理公司首席策略分析師Hiroshi Namioka則是指出，相較於調降財測指引，調升財測指引的企業數相對較多，這對市場行情起到提振作用。

整體而言，相對其他主要市場，今年日本股市表現相對犀利，因為隨著企業經歷長期的轉型與改革，加上海內外經濟體的溫和復甦，日本企業的基本面已經改善不少，投資價值浮現，不過，匯率波動風險仍需要注意。