通膨的強弱直搗股市的任督二脈，美國7月生產者物價指數(PPI)數據高於預期後，人們擔心全球利率可能在更長時間內保持高點，令歐股上週五出現逾一週來單日最大跌幅，導致週線無力翻紅。

本週市場聚焦在全球央行重中之重的聯準會(Fed)7月例會紀錄，以探索是否有進一步加息可能。與此同時，英國第二季經濟意外成長，加劇市場對英國央行進一步升息的擔憂。

道瓊歐洲600指數連續兩天收高5.63點或1.22%後，急跌5.06點或1.09%，收在459.17點，脫離458點的日低，為8月2日挫跌1.35%以來單日最大跌幅。該指數在11日當週小跌0.02%，前一週挫跌2.44%。

另一方面，歐洲重要出口腹地--全球第二大經濟體--中國將在週二公布連串重磅經濟，預期不佳乃在市場期待之中，但如果「差到不妙的水準」或有助加速政策牛肉的出口。

此外，歐洲最大經濟體德國曾是推動歐元區成長的引擎，如今卻成為最大累贅，如果德國經濟不能振衰起弊，將進一步打擊歐股投資人的信心。

德國過度依賴製造業，但該產業如今面臨結構性挑戰，包括能源轉型成本龐大、全球供應鏈變化與技術勞工短缺等，這使得德國製造產品價格變貴、市場需求連帶下滑。

德國今年首季國內生產毛額(GDP)季減0.3%，加上去年第四季萎縮0.5%，符合「連兩季負成長」的衰退定義。德國是二十國集團(G20，排除俄羅斯)唯一經濟減速的國家，也是拖累整個歐元區跌入衰退的原因。

德國智庫之的Ifo經濟研究院預測，德國今年全年經濟將萎縮0.4%，遠不如歐元區整體的成長0.6%，但今年下半年經濟或有機會重拾成長的動能。