上週日本股市走勢震盪，東證指數與日經指數週線漲跌各異，因為美國股市波動，加上市場關注美國聯準會的下一步行動，因此在上週五聯準會青睞的關鍵通膨指標發布前，部分投資人刻意離場觀望。

上週五東證第一部指數收在2,772.49點；日經225指數收在38,487.90點。累計上週東證指數上揚了1.09%，日經指數週線則是滑落了0.41%。

綜合上週類股表現，東證指數33檔成分類股中，有25檔類股上揚，8檔下跌。上週保險類股指數上揚5.93%，漲幅最為亮眼。電力天然氣類股指數與石油及煤製品類股指數則是分別上揚5.71%與5.19%，表現也很不錯。反觀，農林漁業類股指數下跌2.02%，表現敬陪末座。食品類股指數與空運類股指數分別下跌0.97%與1.51%，表現也不理想。

展望本週，中東衝突、俄烏戰事等地緣政治的發展依舊是市場焦點。同時，全球通膨形勢、美國與日本公債殖利率走向、國際股市、大宗商品的行情走勢，也會左右日股行情。此外，日圓匯價、重要貿易夥伴美國與中國的經濟表現，對日本股市同樣具有舉足輕重的影響力。

繼去年大漲近三成，走出失落的30年後，今年以來日股的表現依舊不俗，日經指數甚至還在3月4日首次漲破4萬點，刷新歷史記錄。不過，在那之後日股的上漲動能就明顯減弱。美國銀行分析師指出，兩大主要原因是日圓過度貶值以及企業獲利預測的不盡人意。

事實上，不少觀點認為，近期日股漲勢未能延續，背後一大原因是日本政府在4月底及5月曾出手干預市，導致市場對於弱日圓的預期出現變化。另一方面，美國聯準會遲遲不降息，日本央行若要支持價，可能需要採取升息措施去收緊貨幣政策，這對於股市而言並不是好消息。

在貨幣政策收緊及經濟不確定性夾擊下，日股再延續大漲趨勢看似較難。不過，日本基本因素改變，而且一旦美國政策啟動降息，將有利於日股突破盤整局面。而且隨著工資增長和企業持續的資本支出，日本經濟狀況的改善或能提振股市前景。不少市場分析師還預計，2025年大型投資機構將加大對日本股市的投資力道。