由於投資人換檔操作，減持大型科企改抱小型股的情況下，美股主要股指上週表現漲跌有別，道瓊連四紅，以小型股為主的羅素2000指數連三紅且創下近兩年最佳「連三紅」的佳績，但標普、那指和費半三大股指則是同步連二黑；在跨入8月的第一週，美股將迎來美國聯準會(Fed)最新例會決議，且將有包括蘋果與微軟等多家科技巨擘和傳產龍頭財報登場。

26日當週，道瓊工業指數再漲0.75%且連四紅，標普500指數、那指和費半跌0.82%、2.08%和3.11%，同步連二黑。羅素2000指數週線追高3.47%連三紅，三週大漲11.15%，締造自2022年8月以來的最佳週線連三紅的戰績。

與此同時，標普和那指在7月24日當天各急跌2.31%和3.64%齊創2022年以來最大單日跌幅，主要是受到特斯拉及谷歌母公司Alphabet財報欠佳的打擊。

展望本週，科技七雄中的四雄，微軟(7月30日)，蘋果和亞馬遜(8月1日)及Facebook母公司Meta(7月31日)公布第二季財報，預期是股市另一個重要考驗。除此之外，包括英特爾、超微(AMD)、高通、安謀(ARM)、星巴克、波音和寶鹼(P&G)在內多數個股財報也將陸續登場。

投資人將視這些大型科企財報表現，衡量他們能否把人工智能(AI)熱潮轉化為獲利的程度，從而判斷其高昂本益比水平合理性，然後調整投資組合。

市場人士表示，科技巨擘第二季財報是反映AI業務利潤前景的重要指標，也對後市有重要啟示作用。雖然科技巨擘近期有一定的回吐幅度，但財報消息依然有其影響，一旦財報欠佳，科技巨擘回調情況更厲害，而且會拖累短線反彈的中小型股及其他行業龍頭。

除財報外，市場目光也放在Fed 7月30及31日例會上。市場普遍預期，Fed今次例會將維持基準利率不變，但很可能暗示9月例會時將減息。上週公布的美國6月個人消費支出(PCE)物價指數變幅符合市場預期，反映其下行趨勢不變，令到9月降息的機率升溫。

有市場人士提到，Fed有望讓美國經濟軟陸，是近期美股出現換馬潮的主因，促大部分中小型股短線表現突出，因此倘若Fed降息的趨勢有變，將對類股帶來重創。