上週日本股市走勢踉蹌，東證指數與日經指數週線連袂走跌，連續第三週下跌，雙雙陷入技術性修正，因美國經濟數據表現疲軟，打壓了市場風險情緒，加上日本央行升息帶動日圓匯價走強，拖累科技和汽車製造等仰賴海外市場業者的股價行情，也進一步影響大盤演出。

上週五東證第一部指數收在2,537.60點；日經225指數收在35,909.70點。累計上週東證指數下跌了6.00%，日經指數週線則是滑落了4.67%。

綜合上週類股表現，東證指數33檔成分類股僅海運類股一檔上揚，漲幅0.27%，其餘32檔悉數走跌，其中證券及商品期貨類股指數下跌10.11%，表現敬陪末座。機械類股指數與躉售銷售類股指數分別下跌8.56%與9.25%，表現也不理想。

就在不到一個月之前的7月11日，日本股市攀升至新高，因金融產業對日本央行升息的前景表示歡迎。然而，最近日本股市行情急轉直下，日圓兌美元匯率升至四個月高點，打擊了本田汽車公司等出口商，而殖利率上升則是拖累了三井不動產等房地產公司。

展望本週，美國大選選情、中東衝突、俄烏戰事等地緣政治的發展依舊是市場焦點。同時，全球通膨形勢、美國與日本公債殖利率走向、國際股市、大宗商品的行情走勢，也會左右日股行情。此外，隨著財報週的到來，企業財報訊息也將受到關注。同時，日圓匯價、重要貿易夥伴美國與中國的經濟表現，對日本股市同樣具有舉足輕重的影響力。

近期主要央行的政策決議成為市場主題，像是聯準會在7月底的會議上維持利率不變，但主席鮑威爾表示，最快有可能會在9月就調降利率。反觀，日本央行在7月31日結束的7月貨幣政策會議上提高基準利率，並公佈了減少購買國債的計劃，此舉凸顯了政策正常化的決心。

根據7月31日的聲明，日本央行將政策利率從0%-0.1%上調至0.25%。央行還表示，將減少每月的債券購買速度，2026年1-3月日本國債月度購買規模將為3兆日圓。隨著日本逆勢緊縮政策，日本經濟乃至於企業基本面變化勢必會令市場高度關注。

有觀點認為，儘管日本央行再次升息，但是估計未來政策緊縮的步伐將是漸進式，這有助於弱勢日圓，對出口導向的日本企業相對有利。不過，由於日圓疲軟提高進口成本，須注意日本央行很有可能採取新的干預措施來支撐日圓匯率。

整體來看，儘管近期日股有所回落，但是日本持續強化企業財務重整政策，短中長期都對股市產生利多，因此許多市場人士仍對日股前景持樂觀看法，且有分析研究指稱，日本中小型股漲幅仍落後大型股，這些業者料將受惠於財務重整政策，可望吸引更多資金流入，從而成為日股的續漲動力。