上週新興股市表現穩健，MSCI新興市場指數週線上漲，延續此前一週上揚升勢，因為聯準會大幅降息，淡化了美元匯價波動、中東地緣政治緊張情勢升溫帶來的負面影響。

上週MSCI新興市場指數週線上揚2.23%，來到1,106.44點；MSCI亞太指數週線則是揚升1.87%，報186.48點。

在上週個別新興股票市場表現方面，經過美元貨幣因素調整後，黎巴嫩、馬來西亞、納米比亞股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現7.90%、4.87%以及4.59%漲幅，表現位居全球92個國際主要股市指數中的前10位。反觀，安曼、巴西，以及以色列股市的大盤指數分別下跌1.08%、2.15%以及2.36%，表現相對疲軟。

展望本週，全球經濟與通膨形勢、供應鏈問題，以及中東的以巴衝突、台海、俄烏地緣情勢的發展，仍是市場聚焦中心。同時，美國總統選情的發展、中國等主要國家的經濟進展，加上美元等主要貨幣匯價、國際油價、金屬商品價格走勢等的變化，也是權衡新興市場的重要風向球。

全球經濟的不確定性和地區衝突等利空因素，令新興市場一直深陷波動之中。年初迄今，MSCI新興市場指數上漲了約8.1%，漲幅落後於標普500指數的19.6%。但是隨著聯準會上週降息X碼，啟動了降息週期後，市場人士普遍認為，這將助長市場的風險情緒。

市場分析師表示，根據歷史經驗，如果是在經濟未陷入衰退時降息，將有利於風險資產。有研究統計顯示，1991年以來，美國經歷四次降息循環。在美國經濟未陷入衰退的情境下，首次降息一年後，美國標普500指數上漲21.4%、MSCI成熟市場指數上漲15.1%。

此外，根據國際金融協會（IIF）近日公布的數據顯示，8月外國投資者淨投入新興市場股債投資組合共309億美元，顯示市場因應美國聯準會的降息預期，新興市場資產前景看俏，吸引資金不斷湧入。累計今年以來，外資淨注資1,865億美元至新興市場投資組合中。