中國今年前8個月全國一般公共預算收入為人民幣14兆7,776億元(下同)，年減2.6%，這對需要透過財政發力，提振中國國內經濟來說是項利空的訊息。與此同時，滬指週線現五週首紅，且創下近五個月來單週最旺表現，市場期待美國聯準會(Fed)大幅降息後，給予中國貨幣政策更多喘息空間，為第四季刺激政策舖路。

滬指20日收盤再漲0.79點或0.03%，收在2736.19點，為9月10日以來最高。20日這一週因逢兩天中秋節假期，在只有三個交易日下，週線漲32.72點或1.21%，為五週首紅，且創下5月10日急彈1.60%以來單週最旺，前四週急挫175.34點或6.09%。9月18日觸及的2689.70點為2月6日以來最低。

中國國務院發展研究中心原副主任劉世錦建議，中國要推出一籃子刺激加改革的經濟振興方案，帶動中國經濟回歸擴張性增長軌道；以發行超長期特別國債為主籌措資金，在一到兩年時間內，形成不低於人民幣10兆元的經濟刺激規模。他認為，中國宏觀政策不宜簡單仿效發達國家量化寬鬆政策。

華泰證券研報認為，或主要由Fed降息50基點落地，利好政策寬鬆預期驅動。投資人關注本輪調整的時空是否到位，華泰證券認為，A股底部形態初現。兩融餘額有企穩跡象、紅利股性價比改善，且前期強勢品種上週止跌、逆勢資金見轉捩點——近期產業資本淨增持額轉正。另一方面，Fed降息僅提供有利條件，但期待A股持續反彈或仍需耐心。

財政部數據顯示，中國今年前8個月全國政府性基金預算收入2兆6,821億元，年減21.1%。其中，國有土地使用權出讓收入20,218億元，年減25.4%。路透計算顯示，8月單月土地出讓收入年比降幅擴大至41.8%。

民生宏觀團隊陶川等認為，中國今年以來財政其實一直呈現出「頂格」發力的態勢。在「財政收入偏緊+財政赤字未擴張」的雙重影響下，財政支出已經「全力以赴」。「若10月經濟壓力進一步顯現(尤其是出口走弱)，那就需要財政支出『慷慨解囊』，屆時10月人大常委會上調(財政)赤字的機率也會提高。」

天風證券研究所宏觀首席分析師宋雪濤預測，今年的財政收入缺口將大於去年，而缺口的擴大也提高財政更加積極的必要性，而且近期穩匯率壓力減弱，為積極的財政政策打開空間。「去年10月底，全國人大常委會批准增發國債，我們認為今年仍有可能用臨時提高赤字率、增發國債的方式來彌補財政收入的缺口。」

中國銀行研究院研究員範若瀅表示，未來政策需要從供給端為主轉向供需並重。進一步加大財政發力的力度和速度，研究追加赤字、增發國債等手段，重點支持提前儲備的「十五五」規劃重大項目等領域。

中國8月重要宏觀經濟數據全面遜於預期，隨後多家投行下調中國2024年國內生產總值(GDP)增長預測，其中高盛和花旗將預估下調至4.7%，摩根士丹利(大摩)更降至4.6%。

大摩認為，中國8月連串經濟數據證實，房地產和地方政府融資平台去槓桿化導致通貨緊縮循環加深，不斷惡化的債務通貨緊縮循環可能超過9月至12月潛在的寬鬆措施，即該行預計政策利率下調20個基點，並可能會下調存量房貸利率，但赤字擴張仍有爭議。

中國財政部部長藍佛安上週在人大常委會上表示，下一步要提高財政政策效能，深化財稅體制改革，築牢兜實基層「三保」底線，防範化解地方政府債務風險，紮實推進財政科學管理。