日本股市上週震盪走升，東證指數與日經指數週線連袂走升，連續第二週上揚，儘管上週二起日股交易時間延長30分鐘，加上選情緊繃的美國總統大選讓投資人保持審慎心態，但是美國聯準會降息仍讓投資人鬆了一口氣。

上週五東證第一部指數收在2,742.15點；日經225指數收在39,500.37點。累計上週東證指數上揚3.70%，日經指數週線則是揚升了3.80%。

綜合上週類股表現，東證指數33檔成分類股中，有28檔類股上揚，5檔下跌。上週證券及商品期貨類股指數上揚10.69%，漲幅最為亮眼。保險類股指數與銀行類股指數則是分別上揚8.91%與8.70%，表現也很不錯。反觀，空運類股指數下跌1.93%，表現敬陪末座。農林漁業類股指數、紙漿與紙品類股指數則是分別下跌0.47%與0.63%，表現也不理想。

展望本週，中東衝突、俄烏戰事等地緣政治的發展依舊是市場焦點。同時，美國選後局勢、全球通膨形勢、美國與日本公債殖利率走向、國際股市、大宗商品的行情走勢，也會左右日股行情。此外，日本政情的發展、日圓匯價、重要貿易夥伴美國與中國的經濟表現，對日本股市同樣具有舉足輕重的影響力。

美國總統選舉動見觀瞻，因為眾多日本資產都將受美國大選影響，鑒於川普是贏家，市場分析師認為，這有助於提振日本股市，而日圓則面臨進一步下跌的風險。這是由於川普要求減稅和放鬆商業監管，其經濟政策被認為更具擴張性和通膨性，他重新掌權，至少在短期內可能會提振美國經濟。這可能有利於日本出口商，同時鼓勵投資人買進美元。

另一方面，市場也認為，川普重回白宮，日本資產中的日圓將首當其衝，因所謂的「川普交易」將推升美債殖利率與美元匯價行情，不利日圓匯價行情，結果將增添日本央行升息的壓力。不少市場人士認為，日本央行預計最快將於12月升息。

Vantage Point首席投資長Nick Ferres就表示，買進日股和美元是基於川普的第二個任期將支持減稅，從而支持全球經濟成長並維持通膨居高不下。美國公債殖利率上升將提振美元並削弱日圓，鑑於日本的出口導向經濟，這種態勢通常會支撐日本股市。

整體來說，美國大選結果加劇了日本投資者面臨的市場波動，這些投資人正試圖適應日本央行超寬鬆貨幣政策的結束。同時，執政聯盟失去多數席次導致國內資產價格大幅波動。聯合政府命運的不確定性也令投資人對押注日本央行進一步升息持謹慎態度。

近年來，日圓持續貶值加劇了輸入性通膨，給央行帶來了提高借貸成本的壓力，也加劇了日本自民黨的困境。該黨在上個月的國會選舉中失利，未能保住多數席次。

曾在日本央行負責貨幣政策的前執行理事門間一夫表示，川普贏得美國大選加劇日本央行面臨的不確定性，隨著日圓在選舉結果出爐後走貶，這種趨勢若繼續延續，可能會成為短期內升息的催化劑。不過，市場人士也指稱，在共和黨是否贏得眾議院且美國貿易政策變得更加明確之前，日股大盤的漲跌都可能受到局限。