新興股市上週走升，連續第二週上漲，因為儘管美國延遲發布的經濟數據好壞參雜，且市場對人工智能公司估值過高依舊抱持憂心，但是隨著聯準會12月降息幾乎成為定局下，市場風險情緒仍佔上風。

上週MSCI新興市場指數週線上揚1.36%，來到1,385.48點；MSCI亞太指數週線也上漲1.10%，報225.69點。

在上週個別新興股票市場表現方面，經過美元貨幣因素調整後，納米比亞、以色列、阿曼股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現5.26%、5.14%以及4.97%的漲幅，表現位居全球92個國際主要股市指數中的前10位。反觀，巴西、黎巴嫩，以及斯里蘭卡的大盤指數分別下跌2.53%、2.72%以及5.48%，表現相對疲軟。

展望本週，國際貿易摩擦的發展、全球經濟與通膨形勢、供應鏈問題，以及中東的以巴、以伊衝突、台海、俄烏地緣情勢的發展，仍是市場聚焦中心。同時，美國川普政府的政策變化也需要關注。另一方面，部分國家政局的發展，以及中國等主要國家的經濟進展，加上美元等主要貨幣匯價、國際油價、金屬商品價格走勢等的變化，也是權衡新興市場的重要風向球。

華爾街主要銀行對2026年新興市場的表現維持樂觀預期，預計這一資產類別將在新一輪的漲勢中再創佳績，這股樂觀情緒主要基於兩大利多因素，也就是美元疲軟和人工智能((AI)領域的投資熱潮。

儘管近期美國科技股調整引發估值擔憂，但AI已經從概念轉向實際應用，其基建快速擴張正帶來新機會。市場分析師建議投資焦點應從潛力轉向業者的盈利能力。同時，新興市場已證明能為全球投資組合提供分散風險的作用。因為隨著美元預期走弱，新興市場的獲利增長將強於美股。而且從歷史經驗看，一旦聯準會委任「鴿派」立場主席，將更有利於新興市場放寬貨幣政策。

摩根士丹利方面認為，隨著美國經濟放緩，聯準會將可能進一步降息，這將支撐市場漲勢延續。摩根士丹利策略主管James Lord指出，聯準會降息將對美元構成下滑壓力，同時壓低美國國債殖利率，為新興市場創造有利環境。

此外，新興市場估值具吸引力，且眾多企業在AI基建供應鏈諸如記憶體、測試等領域中扮演要角，並將受惠於數據中心建設、產業回流及綠色轉型等趨勢。