上週新興股市走升，連續第三週上漲，因為投資人持續權衡聯準會降息展望、科技股估值，以及中國明年刺激措施前景。

上週MSCI新興市場指數週線上揚0.33%，來到1,389.99點；MSCI亞太指數週線也上漲0.53%，報226.89點。

在上週個別新興股票市場表現方面，經過美元貨幣因素調整後，斯里蘭卡、以色列、智利股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現4.48%、4.03%以及3.27%的漲幅，表現位居全球92個國際主要股市指數中的前10位。反觀，肯亞、阿根廷，以及越南股市的大盤指數分別下跌2.20%、2.67%以及5.22%，表現相對疲軟。

展望本週，國際貿易摩擦的發展、全球經濟與通膨形勢、供應鏈問題，以及中東的以巴、以伊衝突、台海、俄烏地緣情勢的發展，仍是市場聚焦中心。同時，美國川普政府的政策變化也需要關注。另一方面，部分國家政局的發展，以及中國等主要國家的經濟進展，加上美元等主要貨幣匯價、國際油價、金屬商品價格走勢等的變化，也是權衡新興市場的重要風向球。

近期市場多頭情緒受到美國聯準會(Fed)年底可能降息的預期持續升溫，加上國際和平談判的樂觀消息激勵，不僅促使美股走高，連帶提振國際金融市場的風險偏好。

從資金流向來看，在這一波全球資金板塊輪動中，新興市場成為最大贏家。根據 EPFR截至2025年12月3日的統計，全球新興市場以淨流入24.8億美元的成績居冠，顯示資金正積極湧入尋求成長機會。

有投資機構指出，除了經濟數據引發的降息預期外，市場也關注烏克蘭和平談判進展，共同激勵了美歐股市表現。在市場震盪後，投資人目光重新聚焦於今年以來的領漲主力，也就是人工智慧(AI)概念股。

華爾街主要銀行對2026年新興市場的表現維持樂觀預期，預計這一資產類別將在新一輪的漲勢中再創佳績，這股樂觀情緒主要基於兩大利多因素，也就是美元疲軟和人工智能(AI)領域的投資熱潮。

市場分析師認為，AI的長期趨勢依然樂觀，其發展正從初期的基礎建設階段，逐步轉向更廣泛的應用端。儘管AI熱潮已持續好一陣子，但是由於算力擴充的需求不斷延續，加上中美兩大經濟體在科技領域的同步擴張，半導體、晶片製造和伺服器等基礎設施相關企業仍具備持續表現的機會。預期AI概念股仍將是市場的領漲核心之一。