【財訊快報／陳孟朔】派拉蒙天舞(Paramount Skydance，美股代碼PSKY)週四(1日)股價重挫，大跌0.99美元或9.58%，報9.34美元。公司收購華納探索(Warner Bros. Discovery)雖取得法院放行，但龐大融資負擔與後續整合風險成為市場焦點。惟目前各行情網站收盤資料仍有差異，9.34美元尚待正式歷史行情確認。

路透報導，美國法院批准派拉蒙與12州達成的和解協議，讓包含債務在內、總值約1,100億美元的收購案得以推進，兩家公司預計10月6日完成交易。法律障礙排除後，市場注意力轉向買方承擔的財務成本；24/7 Wall St.報導，約414億美元的新債融資規模，遠高於派拉蒙本身市值。

《巴隆週刊》報導，派拉蒙部分新債開始交易後跌破面額，既有債券價格也承壓，部分債券殖利率突破10%。合併後淨負債預估接近800億美元，約為2026年預估息稅折舊攤銷前獲利(EBITDA)的七倍，使投資人更加關注利息支出、現金流與降債能力。

人事方面，派拉蒙宣布美泰兒執行長克瑞茲(Ynon Kreiz)將於10月5日加入，交易完成後與董事長兼執行長艾里森(David Ellison)共同擔任執行長，負責日常營運與整合。公司力求透過合併節省逾60億美元成本，但法院和解附帶的電影製作、上映與新聞編輯自主等要求，也增加整合工作的複雜性，併購綜效能否抵銷債務負擔仍是後續觀察重點。