【時報記者王逸芯台北報導】聯發科（2454）今（29）日股價遭遇重擊！中秋連假後首個交易日，聯發科以5,150元開低，隨後賣壓一路湧現，不僅快速摔破5,000元整數大關，盤中最低下探4,910元，11:00過後跌幅逾6.8%，成為今天大型電子權值股中表現最弱勢的個股之一。市場將這波急殺矛頭指向近期大漲的重要支柱之一——Google TPU與AI ASIC訂單，法人圈盛傳TPU V9開發進度、訂單分配及客戶驗證出現新的不確定性。

市場消息指出，目前由博通（Broadcom）主導的既有TPU晶片，在不考慮HBM及CoWoS產能瓶頸下，至2026年底出貨量可能達210萬顆；相較之下，聯發科負責設計的訓練晶片進度較慢，2026年內可能還無法提供樣品，最快要等到2027年第2季才能交付，後續還必須進行伺服器托盤整合與客戶驗證。

市場更關注TPU V9訂單是否出現變化。法人圈盛傳，Google原先規劃TPU V9有多款設計，其中一款原本與博通合作，但雙方因合作模式未能由統包（Full Turnkey）轉向半客製化（Semi-custom），最終取消；剩餘兩款原規劃交由聯發科設計。不過，由於聯發科在Google大型TPU ASIC量產紀錄仍待建立，部分終端客戶對導入新設計態度相對謹慎，市場甚至傳出搭載HBM4e的高階推論晶片「Triggerfish」，未來不排除轉由邁威爾（Marvell）承接。

若上述消息成真，對聯發科最大的影響不只是單一TPU V9訂單，而是市場先前給予AI ASIC業務的高成長預期可能必���重新檢視。聯發科近期股價一路急漲，9月初最低還在4,000元附近，9月22日盤中一度衝上5,480元，短短數周漲幅相當可觀，其中Google TPU與AI ASIC成長想像正是推升評價的重要題材之一。

不過，目前Google、聯發科均未公開證實上述TPU V9訂單異動。聯發科也從未正式確認Google為其ASIC客戶，市場過去主要依供應鏈及法人資訊推估雙方合作。先前市場消息一度指出，聯發科可能取得Google TPU V9的重要設計案，而Google近年也逐漸採取多供應商策略，引進聯發科、邁威爾等ASIC夥伴，降低單一供應商風險。

至於更後面的TPU V10，市場盛傳Google規劃兩款產品，其中入門級晶片仍可能由聯發科負責設計、交由台積電製造；另一款則可能採用三星2奈米製程，目前潛在合作對象包括博通及超微（AMD），供應商尚未完全定案。這也意味聯發科並非退出Google ASIC版圖，而是未來幾代TPU的訂單競爭可能比市場原先預期更加激烈。

技術面也是市場擔憂之一。法人圈傳出，聯發科在TPU開發上仍須處理多晶片設計、SerDes、高頻寬記憶體以及先進封裝等挑戰，部分設計驗證及除錯時間可能拉長；加上HBM4本身供應吃緊，輝達已大量鎖定三星與SK海力士產能，Google未來甚至可能透過增加SRAM容量、採用舊一代HBM等方式降低供應壓力。