【財訊快報／陳孟朔】中國國家統計局週三公布最新通膨數據顯示，5月全國居民消費價格指數(CPI)年增1.2%，與4月升幅持平；月比則下降0.1%，上月為上漲0.3%，主要受能源與服務價格變動影響。市場人士指出，CPI年比維持溫和正增長，顯示終端需求仍未出現全面通膨壓力，但月比轉跌反映油價回落對居民端價格形成短線下拉。

統計局指出，受國際油價傳導影響，國內汽油價格由4月上漲12.6%，轉為5月下降0.3%，帶動能源價格由上月上漲5.7%，轉為下降0.1%。能源項目對CPI月比的影響，也由4月上拉0.39個百分點，轉為5月下拉0.01個百分點。分析師表示，油價波動仍是短期CPI月比變化的重要來源，若中東局勢再度推升油價，後續能源價格對CPI的壓低效果恐難持續。

同日公布的工業生產者出廠價格指數(PPI)年增3.9%，高於4月的2.8%，創2022年7月以來的46個月最高，顯示AI算力、能源、有色金屬與設備更新需求，正推動工業品價格壓力進一步升溫。顯示工業品價格延續回升。從月比看，5月PPI上漲0.5%，雖較上月漲幅回落1.2個百分點，但AI算力需求、設備更新與電氣化進程仍推動部分產業價格上行，包括有色金屬、電氣機械、計算機通信和電子設備等相關行業。

市場人士表示，5月物價數據呈現「CPI溫和、PPI續升」格局，代表居民端通膨仍相對可控，但工業端局部價格壓力正在由AI算力、金屬、光纖、封測與電力設備鏈條推升。